公司此次发行A股2200万股，发行后总股本为8800万股。

　　公司第一大股东为李少波与车宏莉，两人共同持股6000万股，为一致行动人，也是公司的实际控制人。

　　产品性价比高。糖尿病人需要对病情进行长期监控，患者对血糖监测系统产品的价格较为敏感，因此其使用成本是制约糖尿病人使用血糖监测系统的原因之一。公司产品近三年一直在降价，其主力机型“安稳型”出厂价格至2009年以来下降了50%，在技术性能接近的基础上，公司产品的价格相比国外同类产品低30%以上，较高的性价比使之在同质化产品中具有较强的竞争力。

　　存量市场保障未来盈利能力。血糖仪使用者，需要持续消耗试条，截止到目前为止，公司累计出售了180万台以上的血糖仪，按保守估计，每台血糖仪每年消耗51支试条，估计每年要消耗1.8亿以上的试条，保证了公司持续的盈利能力。同时由于血糖仪使用者对其仪器忠诚度较高，新进竞争者的替代性较弱，而现有存量市场为新进入者设立了较高的行业门槛。

　　具有研发优势。公司目前生产的“SXT-1型”、“安稳型”、“安准型”血糖测试仪及配套试条均取得医疗器械产品注册证书，同时还通过欧盟CE认证。快速尿酸测试系统、动态血糖监测系统等其他POCT类产品已进入研发后期，其中快速尿酸测试系统已进入注册报批阶段。

　　募股资金投向分析。本次募股资金主要用于产能扩张、营销网络的建设以及研发。公司现有产能达到饱和，已不能满足未来的发展需要；同时公司产品单一，希望研发更多用于血糖监测以外领域的POCT新产品，以丰富产品线。

　　公司面临的主要风险： 1）海外收入占公司营业收入10%以上，而海外收入主要来至于拉美国家，其出口业受当地血糖监测系统产品的采购规模的影响较大；2）血糖监测系统市场的关键在于扩大市场仪器保有量，客户使用某种品种的仪器之后，对产品的忠诚度相对较高，因此以低价扩张市场份额存在不达预期的风险； 3）产品单一的风险。

　　盈利预测及估值。预计三诺生物2012－2013年EPS为1.21元、1.33元，我们认为公司合理市盈率水平应在20－25倍之间，按照预测的2012年业绩计算，公司股票上市后的合理价值区间在24.2－30.25/股。