东莞证券-中信重工-601608-新股报告：重工龙头,节能设备前景广阔
2012-06-26 10:00 | 评论 | 分享到：
作者：来源：东莞证券| 公司基本情况：公司是国内最大的矿山装备和重型机械制造企业之一，主要为矿山、建材、电力和冶金工业领域提供成套重大技术装备、工程成套服务及大型铸锻件的开发、研制及销售。 行业背景：我们判断未来三年重机行业增长将放缓，新兴节能设备和新能源设备市场有望保持明显增长：1）相对较低的能源利用效率和日趋严重的环境恶化为新型节能设备提供巨大的市场空间；2）能源、新能源相关设备的市场需求将保持稳定增长，为行业提供新的增长空间。 募投项目：公司本次募集资金主要投向节能环保、能源和关键零配件项目，总投资额为47亿，其中募集资金使用额41.3亿元，银行贷款额5.7亿元。本次募投项目实施后，将扩大公司产能、丰富产品品种、增加产品技术含量、提高产品附加值及扩大产品市占率。 估值情况：预测公司2011、2012、2013年EPS分别为0.35元、0.44元和0.50元。我们选取业务与公司相关的重型设备上市公司与公司进行对比。相关公司11年平均静态市盈率为21.84倍，12年的平均动态市盈率为17.81倍，给予公司2011年17-22倍市盈率，对应价格为4.93-6.38元，对应12年市盈率分别为14-18倍。 |
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