新三板市场定位之争再起 预备板时代或将来临

　　To be or not to be，这是莎翁经典《哈姆雷特》中的一段著名台词，对现阶段的新三板市场来说也面临同样的问题。

　　去年开始，新三板政策红利迟迟无法兑现，一众市场参与者逐渐意识到这个市场的定位过于模糊，亟待明确。

　　因此，市场上也有了新三板的定位究竟是中国的纳斯达克还是A股市场预备板的讨论。

　　但由于多重因素，新三板市场改革推进缓慢，这种背景下定位讨论也归于沉寂。

　　就在7月18日凌晨三点，中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威在微博发长文称，建议证券市场的供给侧改革应该以多层次资本市场体系为基础，将上市公司直接进入主板的IPO供给模式转变为从新三板转板到主板的供给模式。

　　这一观点再次掀起了市场有关新三板定位的讨论。

　　争论再起

　　刘姝威的主要观点是，将上市公司直接进入主板的IPO供给模式转变为从新三板转板到主板的供给模式，在一定程度上取代目前的发审制度。毫无疑问，这一提议是将新三板市场当作了A股的预备板市场。

　　这一观点立刻在市场中引发了激烈的讨论。7月18日，北京地区一家大型券商投行部人士讲道：“如果真按这个思路，新三板就变成了预备板或培育板，短期来看对市场是有好处的，但长期来看新三板市场发展空间也就锁死了。”

　　这一观点不乏支持者。中科沃土董事长朱为绎就表示过，时间是最好的发审会，新三板市场是一个机构投资者市场，经过机构投资者检验三年以上的企业，再转到A股市场，有利于提高上市公司质量，保护中小投资者的利益。

　　沪上一家大型券商做市部门的负责人也在7月18日指出：“如果能通过新三板这样一个机构投资者为主的市场的有效检验，再转板上市，对于提高上市公司的整体质量，能起到积极作用，并且也能解决一直以来困扰监管部门的IPO堰塞湖问题。”

　　争论中还有一派观点认为，无论预备市场还是纳斯达克，新三板需尽快明确定位。

　　“定位是市场的核心，投资者的投资逻辑，企业对市场的选择都与定位问题有关系，目前新三板的定位迟迟不能明确，这一定程度上对企业和投资者都有影响。”7月18日，观智投资投资总监姜玉蕴认为。