安永专家：绿电成为AI产业竞争的核心优势

中证报中证网讯（记者 黄一灵）“过去，大家确实习惯把气候科技看作一种‘合规成本’——是为了ESG评价、为了环保、为了‘双碳’目标而不得不做的投入。但在AI时代，这个逻辑发生改变：气候科技不再是单纯的成本中心，而是AI时代的‘能源底座’和‘关键入场券’。”日前，安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉在接受中国证券报记者采访时表示。

展望未来，汤哲辉认为，充足、低成本的绿电已不再是简单的环保指标，而成为AI产业竞争的核心优势。那些能够率先构建起“绿电即算力”转化能力的国家，将吸引全球最顶尖的算法团队和最庞大的算力集群。

AI竞争已是物理能量的比拼

上述判断的核心依据，是AI能耗的指数级增长。汤哲辉认为，AI竞争不仅仅是算法的竞争，更是物理能量的竞争。随着大模型参数规模的扩大，算力背后的电力消耗正在呈陡峭上升趋势。根据国际能源署（IEA）预测，全球数据中心用电量将从2024年的415太瓦时增至2030年的约945太瓦时，年均增长率约15%，远超全球GDP年均3%至4%的增速。

汤哲辉进一步阐释：“如果一个国家无法提供充足、稳定且低成本的绿电，其AI产业将面临‘双重天花板’——成本天花板和贸易天花板。算力成本过高，本土企业在训练大模型时烧钱速度远超对手；碳排放受限，未来AI产品出口将面临严苛的碳关税壁垒。”

他认为，绿电是未来的核心竞争优势。低廉的绿电成本能成倍降低生产与基础设施运营开支，从而吸引全球顶尖的技术团队和高端算力集群向低成本绿电区域集中。“本质上，这和芯片时代‘谁掌握先进制程谁就有话语权’的逻辑完全一致。”汤哲辉说。

能源供给成为AI企业估值的底层变量

当下，资本市场对AI企业的估值逻辑正在经历深刻重构。汤哲辉认为，过去投资者看AI公司，往往看算法能力有多强、模型有多大、算力卡有多少。但如今，能源供给正在成为AI企业估值中越来越重要的底层变量。

“现在的估值框架中，能源确定性的权重正在上升。”汤哲辉表示，如果一家AI公司拥有自建光伏、风电基地或长期购电协议，其估值往往比纯硬件组装厂存在明显溢价。市场正在意识到，在AI的下半场，能源不是背景板，而是核心竞争力之一。

他同时强调，“算力稀缺”的估值逻辑并未被根本推翻，而是从“总量稀缺”转向“有效算力稀缺”。当前所谓“算力过剩”，主要是指低端通用算力过剩、缺乏实际负载的无效智算中心产能。高端训练算力及面向C端落地的推理算力持续处于紧缺状态。

跨赛道融合催生“超级生态”

安永日前发布的《AI重构，面向2060的中国气候科技产业》（2026版）暨中国气候科技产业年度白皮书（以下简称：白皮书）显示，AI已深度赋能光伏与风电、储能与电池、新能源汽车与充电网络、智慧电网、合成生物与新材料六大核心赛道，从生产端提升效率、服务端创造价值、交易端创新模式，推动产业从硬件驱动向算法驱动的价值跃迁。

在六大AI核心赋能赛道之间，是否存在协同空间？汤哲辉直言：“答案是肯定的。过去，电网、储能、电动车、数据中心等往往是各自为战，但AI的介入让这些系统之间的协同变得可行。”他举例说，智慧电网的算力不仅能调度电力，还能实时管理成千上万辆电动汽车的充电行为，充当分布式虚拟电厂，同时这些数据又能反哺储能系统。

在他看来，这种跨赛道的融合，可能催生两类新型企业：一类是能源平台企业，不拥有大量物理资产，但掌握着连接车、网、储、云的智能调度平台；另一类是算力+能源一体化服务商，将风光储与AI算力中心进行物理上的同址共建，在源头完成电力到Token的转换，向客户输出零碳算力。