东北证券：2021年CPI中枢或将走低至1%

　　中证网讯（记者 胡雨）国家统计局10月15日发布数据显示，9月CPI同比上涨1.7%，涨幅比上月回落0.7个百分点。东北证券发布研报指出，供需关系缓和，猪价步入下行周期，将推动后续CPI中枢走低，预计四季度CPI进入加速回落状态，2021年CPI中枢或将走低至1%。
　　东北证券认为，7月下旬以来，随着生猪存栏量逐月转正、出栏量逐步回升，猪价止步上行，出现小幅企稳回落，基本上可以确定后续步入下行周期。供给方面，生猪产能稳步修复中，预计四季度出栏情况将明显转正。需求方面，中秋国庆期间猪肉消费一般呈现季节性增长，同时1-2月受春节备货影响需求也相对旺盛，预计年内回落呈季节性小幅波动。整体来看，随着猪肉产能的释放，四季度供需关系或将进一步缓和，预计明年年底前猪价都将处于回落通道内。
　　东北证券指出，猪周期的下行仍是主导CPI中枢走低的主要因素，油价的提振作用有限，2021年CPI中枢或将下移至1%以下，明年CPI的关注点应当转移至与需求更为密切的非食品项。