赛道股走强 创业板指站上六年新高

　　7月12日，A股三大股指集体上涨，其中创业板指创六年新高。两市成交额约为1.32万亿元，创今年以来新高。

　　分析人士表示，12日A股呈量价齐升态势，但从内部看，冷热不均现象愈发明显：新能源汽车等高估值赛道股加速上涨，银行、保险等低估值蓝筹股继续受冷。从这几年的结构性行情看，一种市场风格的极致化演绎，往往会催生出新的风格。

　　多因素助推市场大涨

　　截至7月12日收盘，上证指数涨0.67%，报3547.84点；深证成指涨2.14%，报15161.52点；创业板指涨3.68%，报3534.76点。

　　对市场指数上涨的原因，方正证券最新策略研究表示，主要有四方面因素：一是央行决定于15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）；二是上周五公布的社融、货币相关数据表现均超预期；三是市场对政策偏暖的预期不断增强；四是海外市场出现显著反弹。

　　宁德时代作为创业板指权重股，12日收盘上涨3.65%，股价再创历史新高，总市值达13177亿元，今年以来累计涨幅超60%。

　　宁德时代一路走强，带动创业板指上行，其点位数已很接近上证指数。同时，宁德时代是新能源汽车板块龙头，其走势也提升了市场参与者对产业链各环节关注度。当日，产业链上游的华友钴业、赣锋锂业等股价均创历史新高。

　　当下市场的风格是追逐新能源汽车等赛道股，且持续升温。不过，近年A股结构性行情，往往是一种市场风格演绎到极致，导致变盘，产生新的风格。

　　结构性机会精彩纷呈

　　对A股后市，多数机构持看多态度，认为市场结构性机会仍将精彩纷呈。

　　海通证券首席经济学家兼首席策略分析师荀玉根表示，有三个理由看好A股后市。首先，宏观流动性中性，股市微观资金面充裕。其次，企业盈利在扩张过程中，净资产收益率高点预计出现在2021年四季度至2022年一季度。最后，市场风险偏好有提升空间。

　　但也有机构持谨慎态度。“从整体看，下半年A股市场整体还是震荡市，结构性容忍高估值，但并不是显著的估值扩张环境。”安信证券首席策略分析师陈果表示。

　　在配置方面，荀玉根认为，可沿“中国智能制造”主线，从三个方向挖掘投资机会：一是信息技术应用，包括人工智能、工业软件、工业互联网等领域；二是新能源技术应用，包括智能汽车等领域；三是传统制造技术改进与升级，包括智能家电、工业机器人等领域。

　　招商证券表示，在当前货币政策整体保持稳健格局下，应围绕半年报超预期、三季报景气度将持续的思路进行布局和调仓，聚焦受益于全球工业生产恢复的中国工业品板块、电动智能汽车产业链等。