全市场注册制渐行渐近 资本市场发展谱新篇

　　5日提请审议的政府工作报告指出，完善民营企业债券融资支持机制，全面实行股票发行注册制，促进资本市场平稳健康发展。

　　接受中国证券报记者采访的全国两会代表委员、业内专家表示，全面实行注册制是今年资本市场的头等任务，市场已基本具备全面实行注册制的基础。

　　深入推进资本市场改革

　　从科创板增量试点起步，到创业板存量扩围，再到渐行渐近的全市场实行，注册制改革“三步走”蹄疾步稳。证监会此前召开的2022年系统工作会议强调，以全面实行股票发行注册制为主线，深入推进资本市场改革。

　　市场人士预期，全市场注册制将在今年落地。“总体而言，市场已具备全面拥抱注册制的基础。”全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长认为，要进一步放宽市场入口，支持科创企业、战略新兴产业的发展。继续推动资本市场交易制度、退市制度、信息披露制度的改革，推进新经济、新业态企业的市场化定价。要以大资本市场观来推进多层次资本市场体系发展，在现有转板制度基础上不断完善沪深交易所、北交所内部以及与场外市场之间的转板机制。

　　全国政协常委、正泰集团董事长南存辉说，自试点注册制以来，市场投融资环境得到明显改善，新股发行也拥有更多市场化的选择。当前正处于注册制向全市场推行的重要历史时刻，相信在稳中求进工作总基调之下，我国资本市场高质量发展新征程必将行稳致远。

　　激发微观主体活力

　　支持企业发债融资是资本市场服务实体经济的重要手段。财达证券总经理助理、固定收益融资总部总经理胡恒松表示，近年来，交易所推出多种类型融资工具，助力中小企业融资，如推出纾困专项债、双创债、绿色债券等品种，发行民营企业债券融资支持工具，激发微观主体活力。同时，建立支持民营企业持续融资的机制，进一步健全公司债券持续融资制度安排。

　　数据显示，2021年，我国资本市场全年共实现股债融资逾10万亿元。其中，交易所债券发行8.66万亿元。

　　防范化解债券市场风险也是资本市场重要任务之一。全国人大代表、北京证监局局长贾文勤日前在接受中国证券报记者采访时表示，建议健全我国信用债违约处置机制，强化债券违约处置的制度供给、加快违约债券交易市场建设、完善违约债处置生态体系。

　　证监会日前集中公布对2021年全国两会建议提案的答复时指出，下一步将继续加强与地方政府及相关部门的监管协调，健全债券信用风险预防预警机制，强化债券信用风险防控合力，稳妥化解债券信用风险。同时，加强债券市场监管执法，进一步落实“零容忍”要求，从严打击债券市场违法违规行为。

　　支持和引导资本规范健康发展

　　5日提请审议的政府工作报告指出，要正确认识和把握资本的特性和行为规律，支持和引导资本规范健康发展。

　　支持和引导资本规范健康发展有利于促进资本市场健康发展。证监会召开的2022年系统工作会议明确提出，坚持法治思维，推动监管关口前移，与相关方面共同建立健全加强资本规范引导的制度机制，坚持对特定敏感领域融资并购活动从严监管，为资本设置“红绿灯”。

　　杨成长表示，近年来，资本市场在推进科技创新、产业转型及经济高质量发展过程中发挥了重要作用，资本在逐利驱动下也呈现出一些无序扩张的现象，应加快完善制度机制，推进疏治并举，防止资本无序扩张。

　　“要真正实现市场的无形之手和政府的有形之手之间的无缝对接、有机衔接、同频共振与良性互动。”中国人民大学法学院教授刘俊海表示，可探索建立统一的监管体制和机制，促进监管尺度、规则和理念的协调统一。