深入解读企业上市全流程

　　● 孙琛

书名：《中国企业IPO实务手册》作者：苏梅出版社：中国财政经济出版社

　　新《证券法》正式实施以来，资本市场全面深化改革正在稳步推进。目前，我国已初步建立了“一个核心”（以信息披露为核心）、“两个环节”（交易所审核和证监会注册）、“三项市场化安排”（多元包容的发行上市条件、市场化新股发行承销机制和公开透明可预期的审核注册机制）的注册制架构。注册制的推出，有助于推动我国更多优质企业上市，便于IPO企业全面审视自身经营、财务状况、股权结构，扎实做好信息披露，实现在资本市场的“鲤鱼跃龙门”。

　　谈到企业上市以及上市过程中应该注意的问题，很多企业家也许会充满疑惑和迷茫，本书则能够帮助拟上市企业快速掌握A股IPO实务全面知识，适用于拟在中国境内主板、创业板、科创板以及香港市场IPO上市的相关企业。本书在内容编排和筛选上，运用了AI人工智能、大数据分析，创新性地汇总了企业IPO过程中涉及的法规和数据，其内容涵盖了筹备、改制、中介选择、辅导、审核、发行、上市等各个阶段的主要内容、流程和关注要点，旨在帮助企业快速全面掌握A股IPO实务知识，包括相关法律法规、股权激励、税务考量、募投项目设计等专业内容。本书具有三个鲜明的特点：

　　第一，企业上市是庞大、复杂且精细合规的过程，本书“直观、详细、实时”地解读了上市全知识。基于作者对企业上市的认知与理解，本书紧扣上市筹备、改制、选择中介、辅导、审核、发行、上市等重要节点，并结合法规要求、案例对具体实务操作方式进行阐释，从而呈现详细易懂的上市知识。

　　第二，本书从理解上市规则的角度出发，探究上市中需要遵循的内在合规逻辑，为企业合规化上市助力。

　　第三，本书主要内容聚焦于中国资本市场IPO总体情况、IPO申请条件及流程、中介机构尽职调查、政务服务如何助力企业上市、IPO企业内部组织及业务架构、如何选择确定中介机构、公司股份制改造与股权架构设计、IPO募投项目设计与产业投资布局、上市辅导与验收、IPO申报受理与审核过程、IPO审核重点关注问题与合理建议等知识，上市中关于发行上市、舆情管理和路演活动，上市后合规与高质量发展、上市公司股东可进行的金融业务、ESG报告———可持续发展以及附录中的经典案例等全流程化、系统化的知识结构。

　　本书是对中国企业“IPO实务知识”的全面概括和解读，总结了中国资本市场A股IPO的演变逻辑。本书作者及其团队以扎实的研究总结全景式地展现了中国企业IPO上市中所面临的挑战和要求，将繁杂的上市知识简单化，结合大量典型案例，值得企业学习和思考。此外，本书内容研究扎实、数据充分、旁征博引，体现了编者对资本市场IPO上市诸多关键知识点、监管关注要点等的深入观察和思考，以及与资本市场众多类型参与者（如上市和拟上市发行人、投资机构、证券公司、证券监管部门等）的广泛接触和理解，为IPO从业相关人员准确决策提供了大量多维度的真实素材，也为行业发展提供了很好的帮助。

　　在本书所选的几十个案例中，有一部分是资本市场久传的“经典”，比如宁德时代、中芯国际等。对于这些案例，一方面，要站在当时的时间背景下去理解、把握其代表的典型案例；另一方面，对于这些“经典”上市产生的积极影响，也值得现在的IPO企业去审视思考。

　　当前，在构建新发展格局背景下，资本市场在促进科技、资本和实体经济高水平循环方面起到了举足轻重的枢纽作用。注册制实施后，企业发行上市环境发生了诸多变化，一方面，更加强化信息披露要求，信息披露贯穿于发行上市审核、承销定价、上市后持续监管全过程；另一方面，在注册制下，首次公开发行新股条件由“持续盈利能力”改为“持续经营能力”，并从市值、营业收入、研发投入等多个维度构建发行上市条件，允许红筹架构、特殊投票权企业公开发行上市，这一转变显著增强了资本市场的包容性。本书全面直观地呈现了IPO上市知识和注册制下IPO新机遇与新挑战，可以帮助企业深入解读IPO上市全流程。

　　读者在《中国企业IPO实务手册》中得到的，不仅仅是登陆国内资本市场的工具包或者方法论，更重要的是获得理解资本市场、理解上市过程的最好途径。希望在创新驱动发展下的中国经济，能够涌现出更多创业者、企业家，在栉风沐雨、戮力前行中不断创新，不断创造更多的价值。