两部委正研究鼓励药品研发新政 12股受政策支持
【最新资讯】两部委正研究鼓励药品研发新政
目前国内新药研发大量无效投入的现象已得到相关部委重视。记者近日从接近卫生部、药监局人士处获悉，两部委目前正在研究制定新政策，进一步鼓励新药研发，未来有关部门或加重对企业在新药研发流程前期的扶持引导力度。
据业内人士介绍表示，目前新药研发高风险、高投入的趋势已经越来越明显，仅从研发费用上看，每研发一种新药的平均资本投入已经从上世纪60年代的1亿多美元，现今上升到了超过14亿美元左右。
目前，政府已加大了对新药研发的资金投入。截至目前，财政推出的重大新药创制专项中，中央政府实际投入已达到200多亿元，再加上地方政府和相关企业相关投入，配套资金目前已达到600多亿元左右。
但据国家新药评审委员会一位不愿透露姓名的人士对记者表示，目前大量的新药研发投入实际都是无效投入，许多获批新药由于其在药物经济学、临床效果上的价值并没有比旧药有明显改善，在医院临床根本没有得到推广应用。
“现在国内大量新药研发项目在一开始就没有确定正确的方向，”上述人士称，“而发现问题后，研发机构和企业也没有及时叫停止损，反而选择继续在不可能有实际效用产出的工作上继续加大投入，造成了大量资金浪费。”
重大新药创制专项负责人桑国卫亦表示，未来将促进新药尽早开始临床评价，以尽量提早减少在不可能成功候选化合物上所浪费的时间资源，有效向前开发有希望的候选药物。药监局注册司司长张伟此前亦表示，针对目前有限的审评审批力量，未来审评资源将进一步向优先领域和重点项目倾斜。（中国证券报）
【券商研判】2012年四季度医药行业投资策略:行业持续分化，仍看好板块后续表现
类别：行业研究 机构：招商证券（600999）股份有限公司 研究员：李珊珊，徐列海，杨烨辉 日期：2012-09-11
我们 5月初以来看好医药板块，板块连续4个月跑赢指数，年初至今上涨10%，居第1位。在整体宏观经济处于寻底过程、医药板块利空政策基本已有预期且估值有支撑的背景下，板块具有策略性配置价值。我们仍看好板块后期表现，推荐龙头股、成长股，前期调整幅度较大个股也值得关注。维持板块“推荐”评级。
仍然看好板块后期表现，推荐龙头股及成长股:目前一线股12PE 估值中枢27倍左右，估值有支撑，板块整体25倍的估值处在历史较低水平；在整体宏观经济处于寻底过程、医药板块利空政策基本已有预期的背景下，医药板块具有策略性配置价值。我们仍看好板块后期表现，建议继续持有龙头股、成长股，前期调整幅度较大的个股也值得关注。推荐云南白药（000538）、东阿阿胶（000423）、天士力（600535）、康美药业（600518）、瑞康医药（002589）、东富龙（300171）、千金药业（600479）、科华生物、中新药业（600329）、沃森生物（300142）、智飞生物（300122）及冻干血塞通生产企业等。
我们自 5月初以来一直坚定看好板块:我们5月月报开始看好医药板块，逻辑在于“龙头股估值有支撑、利空政策有预期，<药品流通环节价格管理暂行管理办法>暂不实施实际是超预期”，并在随后6月中期开始提出“宏观经济寻底，板块具有策略配置价值”的观点，板块在5、6、7、8月份连续跑赢指数，我们推荐的主线龙头股、成长股也获得了超过板块的收益。
医药工业 7月增速加快:7月份收入、利润增长19%、20%，环比均有提升；毛利率环比、同比均有提升，已连续4个月同比提升，未来招标因素、家种中药材价格下降以及开票方式改变，我们预计毛利率提升的趋势将延续； 板块业绩继续分化，龙头股保持较高增长:医药上市公司12年上半年收入增长19%，与1季度相当，净利润由于原料药价格下降、招标价格下降、血液制品行业行因素等影响，小幅下降2%，与1季度相当；但大部分龙头股保持20~25%以上增长，符合我们一直以来“行业将分化，从而带来业绩分化”判断； 近期政策方面:《关于开展城乡居民大病保险工作的指导意见》出台，由于筹资额未上升，对医保支出将由结构性影响，整体利好大病用药；近期需重点关注抗肿瘤药、血液及免疫调节剂3类药品的最高零售价格调整。
集中与分化仍是最大长期主题:医药行业2012年基本面谨慎乐观，药品终端增速将有所放缓，但仍维持不低速度，政策将加速集中与分化，全年关注:1、业绩增长确定性高、受政策影响较小的行业龙头:云南白药、天士力、东阿阿胶、康美药业、鱼跃医疗（002223）、贵州百灵（002424）、东富龙、爱尔眼科（300015）；2、受益于医保付费方式改革，产品性价比高:恒瑞医药（600276）、信立泰（002294）、华东医药（000963）；3、基药组合:天士力、华润三九（000999）、以岭药业（002603）、千金药业、瑞康医药、冻干血塞通生产企业、中新药业；4、受益于成本下降的组合:华润三九、桂林三金（002275）、太子参及三七降价受益品种；5、关注弹性较大的制剂出口企业:华海药业（600521）、海正药业（600267）；6、股权激励组合:爱尔眼科、双鹭药业（002038）和人福医药（600079）；7、受益于生物制药产业政策，业绩趋势向上的细分行业龙头企业:华兰生物（002007）、智飞生物、翰宇药业（300199）。
