远离非理性投资症状 投资过三关助你实现致富梦

　　为博取高额收益往往孤注一掷

　　逾六成投资者承担风险过高

　　专家表示投资需以理性应对

　　本报讯 尽管人们常常被告诫要依理性而非感情用事来投资，但这项原则一向是知易行难。据华尔街日报调查发现，在全球23个国家的民众当中，中国人对投资风险的容忍度最高，往往承担了其所无法承担的风险。

　　本报以“你的投资风险是否过高”为主题展开调查，在通过网络、社区收回的80份问卷中，有超过六成的受访者表示自己曾经或正在承担过高的投资风险。具体表现在三个方面：其一是投资中存在侥幸心理，受访的80位投资者中有58位表示自己曾经因心存侥幸而陷入投资误区，“看到高收益理财广告，明知陷阱重重，仍然难以克制购买的冲动，总是想着没准能赚大钱，没想到最终上当受骗”；其二是风险防范措施缺失，受访的80位投资者中有63位在投资中没有止盈止损意识，“总想着股市今天不涨，明天肯定会涨，就这样被越套越深直至深度‘套牢’”；其三，投资孤注一掷没有规划意识，有43位受访者持有的投资产品过于单一，“储蓄居首位，股票、楼市紧随其后”。

　　理财专家对此表示，大量的投资失败，常常是因为投资人承担了他所无法承担的风险。错综复杂的投资市场，需要以智慧和理性来面对，宁要模糊的正确，也不要精确的错误，摒弃侥幸心理，做好风险防控，方能笑傲财富人生。

　　侥幸心理 不知止损 孤注一掷

　　远离非理性投资三大症状

　　“投资有风险，入市需谨慎！”关心投资的人，无不对这句话耳熟能详，其是提示和警示投资的系统性风险的存在，告诫投资者要掌握必备的专业知识，把握并端正好心态。不过，记者在采访中发现，真正领会这句话真谛所在的投资者并不多，在利益的诱惑下，无视风险，心存侥幸,孤注一掷……风险失控警钟时时响起，路越走越窄，钱越理越少。

　　非理性投资症状一：投资心存侥幸导致亏损

　　巴菲特有句名言：“我宁要模糊的正确，也不要精确的错误”，说的是投资中不要深究细节的完美，只要大方向正确就可以去做了。这一至理名言来源于巴菲特本人的投资实践，以他投资华盛顿邮报大获成功最具说服力。1973年，巴菲特在华盛顿邮报内在价值四分之一时买入，之后的两年仍然下跌了20%，从那两年来看他买的过早了，不仅毫无成功还很失败，可是后来127倍的事实证明巴菲特仍然是巴菲特。巴菲特投资之道在乎追求模糊的正确，因为精确的正确是不可能做到的，所以毫无意义。投资股市只能在相对底部对公司的估值进行模糊的分析，估值已经远远低于其内在价值或者历史平均水平，那么就可以去操作了；而估值偏高，远远超出其内在价值，那么就应该选择暂时远离，等待估值回归合理再出手。

　　事实也证明追求精确的人往往得到精确的错误，远远不如模糊的正确。可惜很多投资者却在孜孜以求地试图找到那个“精确的低点或顶点”，甚至明知不久的将来会悲剧式收场仍“明知山有虎偏向虎山行”。“5年前，你追过6124点吗？目前可安好？”谈起2007年10月16日上证综指所创下的6124点，股民老万一脸的苦笑，他的股票账户上的120%浮盈止步于那一天，此后，账户上的钱一天天减少，直至亏损掉超过六成的本金而深度“套牢”。

　　2006年年底，看着身边的同事在股市赚了不少钱，经受不住诱惑的老万也拿出多年存下来的20万元投身股市。当时正值大牛市，在股市赚钱显得是那么容易，毫无股市投资技能的老万，一年下来竟然让股票账户里的钱也翻了一番，钱来得如此容易，老万心里直“发虚”。利益面前，人们往往迷失自我，老万也不例外，虽然心里不踏实，但无止境的欲望很快让他忘却风险。“其实，从2007开始，管理层就开始屡屡警示投资风险，不少专家也建议股民注意‘落袋而安’，但暴利的欲望让人欲罢不能。今天赚了个涨停板，虽在心里告诫自己该见好就收了，但总想着‘没准明天还能再涨几个点，跌一点抛出还是有得赚，自己不会那么倒霉成为最后一位接棒者’，就这样，每天都心存侥幸，赚了还想赚更多，跌了又希望转天能有大涨。”老万说。

　　正所谓“再精彩的大戏也有落幕时”，上证指数创下6124点的历史高点后，开始了震荡下跌。其实，当时如果老万能及时卖出已经获取高额回报的股票，还是能保住大部分投资收益的，但老万眼睁睁看着到手的钱少了些，自然心有不甘，此时“明天会好转”的心态又占了上风。现在看来，现实是无情的，老万所期望的股市反转一次次落空，当上证综指在2008年10月28日跌到1664.93点时，老万彻底绝望了，不仅前期收益化为乌有，20万本金也亏成了7万元。“市场不相信眼泪，心存侥幸只会自食恶果。”老万说，他身边炒股的同事，大多经历了与他相同的遭遇，鲜有能避开股市大跌的人。现在看来，当股市疯涨到6124点时，个股无不鸡犬升天，市场平均市盈率远远偏离应有的价值区间，部分垃圾股市盈率甚至高达几千倍，回归内在价值是迟早的事，心存侥幸去“赌涨”，只会以悲剧收场。

　　非理性投资症状二：无视风险不知止盈止损

　　古人常说：“知己知彼，百战不殆。”就是要告诉我们，要把“知己”放在首位，你只有了解了自己，清楚自己的实力，你才可能获得成功。

　　现年58岁的赵汇文炒股虽有几个年头，但由于欠缺投资技能，这几年炒股让他亏损累累，累计亏损了15万元。“我2007年开始炒股，不幸赶在了牛市的尾巴上，投入的20万元最低亏成了5万元，现在账户仍浮亏50%。从2009年开始，我又陆续投入了10万元，期望能摊低成本减少损失，没曾想天不遂人愿，又亏了一大半。”老赵告诉记者，他即将退休，原本打算到股市赚点养老钱，现在看来把养老本钱都亏去了大半，真是让人欲哭无泪。

　　观察老赵的股市投资，记者发现他在投资上存在明显的误区，其一是跟风炒股，他的股票仓有10多只股票，且大多是市盈率偏高的概念股，显然是从网络、小报上看来的所谓的“专家荐股”；其二是不懂止盈止损，买入的股票不论是否具备投资价值，不论如何涨跌，很少进行调仓、换仓。“没办法，说实话我对股票懂得不多，到现在我也看不懂K线图，什么均线向上是多头、均线向下是空头，买股票只能从炒股网站上找，专家推荐的股票总比我自己找的要好。股票买卖我也很少去操作，老是买了跌，卖了涨，还不如按兵不动，没准哪天庄家拉升起来，还能大赚一笔。”老赵说，朋友看他炒股亏损严重，都劝他放弃炒股，转而买一些保本类的理财产品，但他却不甘心，总希望所买的股票能重新涨回去。

　　买入的均是一些题材炒作股，却又不懂止盈止损，这是老赵亏损累累的主要原因。记者观察了老赵所持有的股票，有些题材股曾经的走势不错，甚至创出过新高，但由于老赵没有及时止盈，当题材炒作落幕后，股价被打回原形，只能被动与投资盈利擦肩而过。记者所调查的80位投资者中有63位没有止盈止损意识，投资股票跟随股指涨跌在“亏损—盈利—亏损”这样的怪圈下不断循环，尤其在近年股市不断震荡走弱的情形下，通过炒股获利的市民寥寥无几。

　　非理性投资症状三：孤注一掷跟风频遭巨亏

　　在记者的采访中，有些投资者总喜欢把眼光盯着别人，看见别人买基金赚钱了，立刻跟在别人屁股后面去买基金；过几天看见别人买股票赚钱，又将钱抽出来买股票；炒房赚钱就炒房，炒蒜赚钱也跟着炒蒜……总是跟在别人后面跑，投资孤注一掷，幸运的时候能捡到一点尾巴利益，更多时候是把自己套了进去。看到的永远都是别人引导的短期收益，而没有自身的长期投资计划。

　　“4月份，黄金连续大跌，看着别人疯狂抢购黄金，我也将股票割肉卖出，全数买了黄金。原本想大赚一笔，没想到黄金还没涨几天，又开始连连下跌，虽然跌幅不深，但我没有买在最低点，如果刨去手续费，净亏5%以上。”市民耿先生对于此次投资黄金颇为后悔，他购入时黄金价格为283元/克，加上手续费购金成本为295元/克，而目前黄金卖出价仅为274元/克，这就意味着他每克黄金要亏损21元，他所买的1000克黄金短短一个月亏损额高达2万元。

　　采访中，记者发现耿先生在投资上投机心态严重，时常孤注一掷跟风炒作。这些年来，他炒过股票，炒过房子，炒过黄金，甚至合伙炒过曾疯涨的“姜你军”。虽然高风险意味着高收益，但非理性炒作，显然偏离了投资的轨道，抓住时机也许能获取暴利，但作为一名普通投资者，在信息不对称的背景下，往往会成为最后一波“接棒者”，遭受巨幅亏损不难想象。事实上，在投资上孤注一掷的人并非少数，记者所调查的80位受访者中有一半以上投资过于单一，也许大部分人不会像耿先生般“盲目”，但将家庭资产押宝在某一类品种上，要么储蓄，要么股票，要么楼市，非此即彼，家庭资产没有经过科学规划，往往会让家庭财富暴露在风险之中，走好财富之路可谓艰难险阻。