十问比特币：是生财之路吗

　　十问比特币之七

　　比特币有汇率问题吗？

　　货币与货币之间当然有汇率问题。比特币既可以与美元兑换，又可以与欧元甚至人民币兑换，所面临的汇率问题和真实世界一样，但问题可能更为复杂。

　　2010年，比特币首次公开交易价格仅为0.03美元，也可以称为其和美元的汇率。开始交易的头半年中，1比特币的价值一直低于14美分。2010年夏天，比特币交易开始进入黄金时期。由于供远小于需，比特币的网上交易价格开始上升。到11月初，比特币蹿升至36美分。2011年2月，它继续升值，和美元的兑换率达到了1∶1。此后一段时间比特币汇率一直稳定在了87美分上下，最高曾涨到过1.06美元。2012年11月，比特币的历史最高汇率仅为33美元。

　　比特币在各个市场拥有自己的交易平台。于是汇率问题随之产生。比如比特币在美国的价格就是其对美元的汇率，在中国的价格就是比特币和人民币的汇率。同时又由于各个国家货币之间本身存在真实的汇率，所以比特币在各个国家之间可能还存在套利空间。比如比特币的美元交易价格如果是1000美元，而比特币的人民币交易价格可能是5500元人民币，那么按照人民币兑美元的汇率来看，显然其中存在一定的套利空间。

　　同时，各个国家的货币也一样有汇率波动，但汇率变动幅度可能没有比特币那么大。一般各国央行出于稳定汇率需要自己买卖货币调节，而众多市场之间的套利也是平抑波动的重要一环。世界各大商业银行、对冲基金等金融机构有数以万亿美元计资金在全球外汇市场中流动，任何一点汇率的风吹草动，都会招来巨大规模的资金从中套利，最终轧平汇率差。

　　但在套利问题上，比特币暴露出几个重要的设计缺陷。第一，因为比特币是有上限的，目前规定最多是2100万个，这意味着它注定是一种持续紧缩的货币，所以价格一定是永远上涨的，汇率是注定要大幅波动的。

　　第二，它的交易速度太慢，一次交易一般要10分钟左右才能完成，这在现代外汇市场上是难以想象的——10分钟里机构投资者可以交易几百次了。这就给套利活动带来了很大的不确定性。

　　投机者是保证市场永远正确的重要力量，而他们要想达到在市场波动中套利的目的，一个必要条件就是快，但目前看来比特币的交易时间恐怕无法缩短，因为它需要全网51％的计算量来证明这次的交易是真实有效的。这是一个相当致命的问题。不过有些交易者号称，现在的比特币市场波动还是很慢的，“10分钟其实是足够套利了”。

　　比如前一阵国内比特币价格高涨的时候，国外的比特币价格其实没有涨这么多，投机者可以在那个时候从国外市场买入，再到国内市场卖出，两次交易的20分钟内，差价应该还没拉平。这种套利操作的结果就是使国内外的价格差波动不会超过20分钟。

　　比特币和各种主要货币之间自由兑换的功能也是一大亮点。作为一种纯粹由计算机密码组成的虚拟货币，比特币本身不会被冻结、不用纳税，还可以和美元、欧元等多种货币进行兑换。这种功能推升了它的价值——比如欧洲一些国家出台了严厉的存款税和资本管制措施，比特币就可以成为资本往来的货币中介。

　　不过有一个巨大的隐忧是，比特币2100万枚的上限量实在是太少了，以现在这种价格，传统金融市场上的大鳄随便来一条都能把它一口吞下，价格操纵和汇率波动实在易如反掌。

　　我们现在还没有特别观察到当真实世界的货币发生大规模汇率波动时，比特币的价格变化。至少在此前，比特币还没有像今天这样参与者众多。如果有一天真实货币汇率之间出现动荡，比特币如何表现大概会是非常有趣的话题。

　　十问比特币之八

　　比特币会被用来洗钱吗？

　　由于比特币建立在一套点对点的分散化系统之上，外界无法通过某种核心基础设施人为控制或关闭它，也无法查找到资金流向背后的个人信息。因为外人所看到的无非是一个比特币钱包地址和一串随机的文字及数字信息，这就像使用人民币时人们只能看到人民币的币值和序列号一样。因此上述问题的答案很明显：作为缺乏法律监管的新生事物，比特币诞生后没多久，就引起了不法分子的注意，成为洗钱和买卖各种违禁物品的天堂。

　　今年5月，包括美国在线支付服务企业Liberty Reserve（自由储备）的创始人亚瑟 布多维斯基在内的7名公司高管被提起公诉，被指控洗钱60亿美元，Liberty Reserve也因此被关闭。美国纽约检察官办公室称，该公司为犯罪分子提供各类违法服务，用于洗钱、购买毒品、儿童色情内容、被窃身份信息等违禁品。

　　分析称，Liberty Reserve之所以大获成功，最主要是它采用了一套类似比特币的数字货币系统（自由储备），能帮助用户以匿名的、不可追踪的方式开展金融活动。这一事件引发了全球政府对比特币可能会被犯罪分子当作洗钱工具的担忧。

　　不幸的是，很快人们就发现，利用比特币洗钱的情况远比想象的更严重。今年10月初，美国当局将一个名为“丝绸之路”的比特币交易平台关闭，美国警方在这家网站站主罗斯 威廉 乌布利希的电脑里发现价值280万美元的比特币。据路透社报道，“丝绸之路”自2011年运营起就开始为不法分子提供洗钱和各种违禁品交易服务。网站上不但提供海洛因和其他毒品售卖，甚至提供杀手。超过90万名该网站注册用户用比特币进行毒品交易。法庭文件显示，这家网站在过去两年半时间里成为网上最繁忙的毒品黑市，达成价值12亿美元的比特币交易，每笔交易收取8%到15%的手续费。

　　比特币这种匿名交易属性导致的金融监管真空不但为个人和团伙的不法交易提供了土壤，也给资金非法跨境创造了天然的温床。以伊朗为例，由于国内高速通胀，过去伊朗人喜欢持有美元来避免财富缩水，但随着美国和其盟国对伊朗实施严厉的国际银行业制裁，如今已很难在伊朗街头找到美元的踪影。因此近年来一些精通互联网技术的伊朗人转向用比特币来保存他们不断贬值的财富。

　　通过互联网上的比特币交易，伊朗人还可以十分方便快捷且无痕迹、零费用将美元带入伊朗。从国家层面看，借道比特币，伊朗政府甚至可以用以规避西方的石油和武器禁运规定，无论是出口石油还是进口武器都可以走比特币渠道。

　　正是由于比特币拥有如此可怕的金融渗透力和破坏力，许多国家在是否承认比特币合法的问题上左右为难，但越来越多的国家意识到必须对比特币进行监管。德国是世界上第一个承认比特币合法的国家，走的是鼓励金融创新并进行正面引导的路线。而毗邻金三角的泰国则是第一个宣布比特币非法的国家，希望借此一劳永逸地彻底切断借道比特币贩毒的空间。

　　中国目前和大多数国家一样，还处在调研观察阶段，上个月中国央行副行长易纲曾表示，普通民众有拥有参与交易比特币的自由，但在“近期不可能承认比特币的合法性”。而据BTC China首席执行官李启元透露，目前该交易所正与央行、银监会、证监会讨论比特币的地位。他表示，“比特币现在不在黑名单上，也不在白名单上。它处于灰色地带”。