三井住友增持紫金信托股份至20% 将成信托业持股比例最高外资股东

　　最近，宁沪高速发布的一份对外投资公告引发信托业关注。这份公告详细披露了紫金信托正在进行的增资细节，新老股东同步增资成为业内关注焦点。在此次增资方案中，新股东宁沪高速将斥资近20亿元增资紫金信托，老股东三井住友信托银行（以下简称“三井住友”）将增资5亿元。此次增资完成后，二者将并列成为紫金信托的第二大股东，持股比例均为20%，三井住友因此成为目前持有信托公司股份比例最高的外资股东。

　　

　　自2007年外资开始入股信托公司以来，先后已有11家信托公司引进外资股东。由于当时规定，“单个境外机构向信托公司投资入股比例不得超过20%”，持股国内信托公司的外资比例普遍以19.99%为“顶格线”。后来，外资持股比例限制在2015年放开，但外资股东“不进反退”，纷纷减持或清仓对信托公司的持股，导致具有外资背景的信托公司仅剩7家。

　　

　　从19.99%到20%

　　

　　外资持股比例终突破

　　

　　通过此次增资，紫金信托的注册资本将增加8.18亿元至32.71亿元，位居业内中游水平。

　　

　　公告显示，宁沪高速此次出资19.90亿元，认缴紫金信托6.54亿元的新增注册资本，增资后所持紫金信托的股权比例为20%。三井住友将以4.98亿元认购紫金信托1.64亿元注册资本，持股比例由19.99%升至20%。二者此次对紫金信托合计增资24.88亿元，剩余资金将计入紫金信托的资本公积金。

　　

　　“双方发展理念相同，业务风险偏好一致，在展业方向和业务风险的把控上可以达成一致。”当问及三井住友增资的原因时，紫金信托相关负责人回应《证券日报》记者称，“2010年，紫金信托重组时引入三井住友作为战投。十年来，双方合作比较愉快，建立了充分的互信和互动。三井住友对紫金信托的发展前景比较有信心，希望保持合作。”

　　

　　三井住友将成为目前持有国内信托公司股权比例最高的外资股东。在很长一段时期，20%的持股比例曾是一条边界线，外资当初入股信托时大多选择19.99%的“顶格线”。《证券日报》记者梳理后发现，近十多年来，共有11家国内信托公司引入过外资股东，外资最初的持股比例都在19%至20%之间，其中有8家信托的外资持股比例为19.99%，仅1家为20%（目前已清仓信托股权）。

　　

　　2015年，原银监会取消外资持股信托比例限制，境外金融机构可以绝对控股信托公司。2020年，银保监会进一步取消外资持股信托的门槛，取消境外金融机构入股信托公司10亿美元的总资产要求。

　　

　　“境外金融机构管理机制完善，业务发展经验丰富，具有外资背景的信托公司可借助外资股东背景提升其在业务治理、风险管控等方面的运营效率，同时也可借助外资股东禀赋资源拓展QDII等跨境类业务发展，打开更广的业务发展空间，增强公司竞争力。”普益标准研究员于康对本报记者分析。

　　

　　三井住友增资是个例

　　

　　外资投资信托热情待观察

　　

　　政策持续松绑，却并未提高信托公司对外资的吸引力。近年来，外资股东纷纷减持或清退所持的信托股权。

　　

　　据《证券日报》记者不完全统计，在11家获外资入股的信托公司中，苏州信托等4家信托的外资股东现已彻底退出。在其余7家信托公司中，新华信托等4家的外资股东也相继进行了主动或被动减持，仅3家信托公司的外资持股比例没有变化。这意味着，在11家外资入股的信托公司中，已有8家信托的外资股东减持或清退了股权。

　　

　　三井住友此次对紫金信托出手增资，能否再次引燃外资的投资热情？“从信托公司战略布局来看，短期内获外资股东大举增持的可能性较小。”用益信托研究员帅国让对记者表示，一方面，当前国内信托业发展处于深度转型期，风险暴露加快，业绩下滑明显，很多外资股东已调整对信托公司的战略投资；另一方面，由于外资持股比例受限，以及外资对国内资本市场环境了解有限，外资股东扮演的更多是财务投资者角色，在战略层面难以获得更多话语权，在信托公司管理方面发挥的作用有限。