天胶走势一周分析

　　上周行情描述:沪胶暴跌,周K线收大阴线,RU09支撑位16000一线,空头趋势增强;RU09基差-1365附近;05-09价差-430附近;原油下跌,丁二烯续大跌,合成胶续大跌,天胶情绪极度悲观。

　　需求方面:商务部将从四个方面采取措施促进汽车消费市场发展,2月中国汽车产销同比大增,上周国内全钢胎和半钢胎开工率进一步攀升。2月份,中国汽车产销量分别为215.96万辆和193.92万辆,环比增长分别为-8.84%和-23.03%,同比分别增长33.77% 和22.37%;2月份中国重卡市场预计销量为8.8万辆,环比增长6%,同比增长152%。截至3月24日,中国全钢胎开工率回升了0.62%至69.64%,半钢胎开工率回升了0.41%至73.94%。

　　供应方面:天胶产量下滑,泰国将停割,步入低产期。ANRPC数据显示,受泰国南部洪水和胶树提前落叶的影响,2017年前2个月主产国天胶产量同比下滑2.2%至171.4万吨。其中马来天胶产量同比增长7.7%,越南天胶产量同比增长7.9%,泰国天胶产量同比大降14%,印尼天胶产量同比增长4.4%,印度天胶产量同比增长30.3%。

　　库存方面:泰国1月17-18日抛储9.8万吨,2月14日抛储9.5万吨,3月21-22日抛储1.3万吨;上期所天胶库存下降,仓单下降;3月中旬保税区橡胶(16930, 60.00, 0.36%)总库存续增。截至2017年3月24日,上期所天然橡胶库存小计下降了47吨至333553吨,天然橡胶库存期货减少了740吨至281150吨。截至2017年3月中旬,青岛保税区橡胶总库存为18.7(+2.08)万吨。天然橡胶库存为13.75(+1.41)万吨,复合橡胶为0.44(0.00)万吨,合成橡胶库存为4.51(+0.67)万吨。

　　贸易方面:2月份中国橡胶进口同比大增环比下降,美取消对华卡客车轮胎双反调查,美商务部调低部分中国轮胎企业反补贴税率。中国海关总署公布,2月,中国天然橡胶(包括胶乳)进口22.00万吨,同比增长57.14%,环比增长-8.33%;合成橡胶进口量34.00万吨,同比增长100%,环比增长-25.93%。

　　行情展望:泰国抛储等基本面利空因素减弱,沪胶加速赶底,建议投资者不宜过度追空(胶价已暴跌6500元/吨),激进投资者上周减持的RU09多单,本周择机逢低重新接回,RU05可能面临RU1609合约的困局,下游企业继续择机逢低买入天胶现货,减少合成胶采购量或库存。