4月拍卖成交量同比大增 麦市品质间购销分化明显
一、4月国内麦市购销分化明显 强麦近月期价暴跌
4月随着面粉市场进入传统淡季，面企开工率处于年内低位制约小麦加工需求，国内麦市品质间购销格局分化明显，普通粮源因质量难以满足面企要求，销售难度进一步加大，市场行情高位偏弱运行;质优粮源则在持续消化后供给持续趋紧，价格较为坚挺。据市场监测，截至4月底，江苏泰州泰兴地区小麦进厂价2570-2600元/吨;安徽亳州地区小麦进厂价2560元/吨;河南周口西华地区小麦进厂价2560-2580元/吨;山东聊城临清地区小麦进厂价2680-2720元/吨;河北石家庄新乐地区小麦进厂价2720-2730元/吨。4月国内强麦近月合约因临近交割，多空双方博弈激烈，期价波动幅度加大，主产区新麦丰产预期加大其下跌空间。截至4月28日郑州商品交易所强麦1705合约期价报收于2872元/吨，较月初的3170元/吨，大幅下跌298元/吨，跌幅达9.40%，期间最高价3237元/吨，最低价2872元/吨，期价波动幅度达365元/吨。
二、拍卖成交量同比大增 区域间成交分化明显
4月小麦拍卖市场粮源投放量保持每周260万吨水平，用粮主体小麦拍卖采购力度加大。据统计，4月小麦拍卖市场累计粮源投放数量790.9702万吨，实际成交数量170.0162万吨，平均成交率21.49%，成交均价2507.02元/吨;相比之下，3月小麦拍卖市场累计粮源投放数量1050.2493万吨，实际成交数量170.8492万吨，平均成交率16.27%，成交均价2507.16元/吨。而上年同期小麦拍卖市场累计粮源投放数量468.3166万吨，实际成交数量仅为17.303万吨。4月从主要地区小麦成交情况来看，区域间成交分化明显;其中江苏地区成交量46.8428万吨，安徽地区成交量37.2197万吨，湖北地区成交量2.1345万吨，山东地区成交量17.7216万吨，河南地区成交量66.0976万吨。
三、国际麦价弱势运行 内外价差高位扩大
4月国际小麦在美国农业部全球小麦供需报告利空以及出口市场竞争激烈等因素影响下，其市场行情走势呈现冲高回落态势。据联合国粮农组织(FAO)发布的最新报告显示，2017年全球小麦产量预计为7.4亿吨，比上年减少约2.7%或2030万吨;2017/18年度小麦用量预计达到7.35亿吨，比上年减少0.4%;2017/18年度全球小麦期末库存预计连续第五年增加，达到2.466亿吨，比2016/17年度增加2.5%，预期的增幅主要集中在中国的小麦库存，不过印度的小麦库存恢复，也造成全球小麦库存增加。美国农业部4月全球小麦供需报告预计2016/17年度全球小麦期末库存为2.5226亿吨，高于3月份预测的2.4994亿吨。国际谷物理事会(IGC)将2017/18年度全球小麦产量预估上修100万吨，至7.36亿吨，但较上年度的7.53亿吨低2%左右。据美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示，本年度迄今为止黑海地区小麦出口步伐慢于预期，或造成下个年度供应庞大以及出口强劲，尽管新麦产量下滑;预计2017/18年度俄罗斯小麦出口量为2800万吨，比上年增加150万吨;乌克兰小麦出口量为1590万吨，比美国农业部的官方预测低140万吨，比上年减少9%。截至4月28日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦7月合约期价报收于431.75美分/蒲式耳，较月初的439.25美分/蒲式耳，下跌7.5美分/蒲式耳，跌幅1.71%;期间最高价449.5美分/蒲式耳，最低价416美分/蒲式耳。截至4月27日，5月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为170.3美元/吨，到国内口岸完税后总成本约为1731元/吨，比去年同期下跌10元/吨。中国海关总署最新公布的数据显示，中国3月小麦进口量为50.212万吨，同比增加140.48%，进口均价204.31美元/吨;1-3月累计进口小麦数量106.9442万吨，同比增加92.25%。
四、国内玉米期现价先扬后抑 小麦玉米价差高位缩窄
4月份在供需及政策等因素影响下，国内玉米市场行情走势呈现先扬后抑态势。截至4月28日，广东蛇口港散粮成交价1720-1750元/吨，较月初上涨20元/吨，7月交货的美国2号黄玉米FOB价格为169美元/吨，到国内口岸完税后总成本约为1721元/吨;锦州港(行情600190,买入)玉米平舱价1650-1675元/吨，较月初上涨50元/吨。截至4月28日，大连商品交易所玉米1705合约期价报收于1621元/吨，较月初的1616元/吨，上涨5元/吨，涨幅0.31%，期间最高价1640元/吨，最低价1586元/吨;1709合约期价报收于1622元/吨，跌幅2.99%。截至2017年4月下旬，国内三等白小麦与二等黄玉米之间的均价价差为820-825元/吨，较上月同期的865-870元/吨，缩窄40-50元/吨。
五、新麦上市加大陈麦供给压力 关注新麦产质量情况
截至4月下旬，国内西北和华北大部冬小麦处于起身至拔节期，部分进入孕穗期;黄淮东部处于拔节孕穗期，黄淮西部、江淮、江汉处于抽穗开花期;西南地区大部处于抽穗开花期，云南进入乳熟成熟期;冬小麦整体长势良好，一、二类苗比例分别为21%、77%。国内主产区新麦上市时间的日益临近使得持粮主体粮源出库的机会和时间压缩，这也将加大部分区域小麦销售压力，小麦市场价格或将承压弱势下行。在下游市场需求持续疲软、普通粮源供给充足且新麦上市在即等因素影响下，用粮企业粮源采购较为挑剔，尽量压力粮源库存数量以降低后期价格波动的市场风险。由于近几年小麦产质量遭受不利天气影响，在国内麦市结构性矛盾凸显的情况下，2017年产小麦质量较为关键，主产区天气情况备受市场主体的青睐。预计随着后期性价比优势较为明显的新麦陆续上市并被使用，小麦拍卖将遭冷遇，麦价走势将进一步反映流通市场供需关系，市场主体及托市主体入市收购新麦的积极性将较高，优质优价格局仍将较为明显。
