史诗般的崩盘和暴跌 白银怎么了？

　　上周五早上，白银又完成了一次史诗般的闪电崩盘。

　　上一瞬间，白银价格刚刚上涨至16.12美元/盎司的水平，下一瞬间白银价格就暴跌11%，到达14.34美元/盎司——更准确的说，是在20秒之内跌到这一位置的……

　　更诡异的是，就在紧接着这20秒之后，仅仅用了60秒的时间，白银迅速完成了价格修正，回到了15.9美元/盎司左右的位置。

　　没错，就是人在砸盘，使劲儿的砸盘！

　　在你还根本还没来得及反应过来，白银价格已经过了一个轮回。

　　其实，该恭喜那些现在能以14.34美元/盎司的价格买到白银的同学们！

　　因为，如果用美元基础货币（MB）来对当前的白银价格除权：上百年时间，只有9个月的时间里白银当月平均价格低于过15美元/盎司。

　　如果用美元广义货币供应量M2对白银价格除权，按照其月平均价格低于15.5 /15 /14.5 /14 /13.5美元/盎司的月份来进行统计，呈现的是如下结果。

　　此外，我还针对1929年迄今的美国GDP总量、联邦政府财政收入对白银的年平均价格进行了除权，发现除了1991-2005年之外，白银价格一直高于15美元/盎司。

　　当然我知道，大家对这可能并不感兴趣——大家最感兴趣的，就是让我告诉他们，白银价格还会不会跌，如果会跌，能跌到多低？

　　还有人关心的是，那些买了纸白银的人，还要亏多久？

　　其实，这个问题，我曾经在“路财主A”中曾经写过一篇文章，当时我的结论是，白银的极限价位在13美元，可惜那个公众号被封，那我只有再重新写一下。

　　先看一个10年来全球白银总生产和总需求的总表格。

　　根据表格，在刚刚过去的2016年，全球共生产白银10.255亿盎司，其中回收银1.397亿盎司，矿产银8.858亿盎司，近10年来首次出现产量下降。

　　这个矿产银又分为两类：

　　1）白银作为冶炼其他金属的副产品而产出，这称为by-product，这部分产量2016年共计为2.65亿盎司，根据有关统计，这部分白银生产成本是负的，也就是说，不管怎么样它都会生产；

　　2）白银作为冶炼的主要金属产品之一而产出，这称为co-product，这部分白银产量才涉及是否减产的问题——2016年，这部分白银的总产量为6.21亿盎司。

　　好了，那该看下面这张图了。

　　这张图由黄金矿业服务公司（GFMS）和汤姆路透社根据对白银矿产商、特别是co-product方式生产白银的矿产商的生产意愿调查而做出来，纵轴是白银价格，而横轴则是白银矿产商的生产意愿，以白银累积产能的百分比表示。

　　我在图上画了两个圈圈，一个红的圈圈，一个紫的圈圈。

　　这两个圈圈是想说明：

　　l如果白银价格下降到15美元/盎司，那么将只有82%的co-product矿产白银产能被释放（红色圈圈），这意味着有1.12亿盎司的白银将从市场上消失，白银将出现紧缺；

　　l如果白银价格跌至13.5美元/盎司，那么将只有78%的co-product矿产白银产能被释放（紫色圈圈），这意味着1.37亿盎司的白银将会从市场上消失，白银将出现显著紧缺。

　　特别是，如果白银价格下跌，将刺激白银的投资需求，这反过来会阻止白银继续下跌；2016年白银投资需求已经高达1.27亿盎司，即便2017年白银的投资需求是0，如果价格跌至13.5美元/盎司，就会出现生产需求白银的紧缺。

　　OK，现在我已经说清楚，白银最低可能跌到的点位是13.5美元/盎司。

　　当然，13.5美元/盎司的价位到达并维持的可能性非常之低，15美元/盎司的价位倒是很可能到达，但维持3年以上的可能性也不会很大。

　　等我写完这篇文章的时候，看到白银已经跌至15.4美元/盎司的价位……

　　的确，投资能坚持到最后真的太难了，正如我一个会员所说：

　　投资最折磨人了，买贵了，一卧就是2、3年，好不容易回了本，抛了发誓再也不碰了，结果一路猛涨3、4倍……