方正中期：12月金融数据低于预期 螺纹钢或承压下探

　　期货：螺纹钢1805周五承压回落，收3790(跌48)，总增仓13.5万余手，成交量微降。前十名资金流向：多头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。当前建材需求持续减弱、库存增速加快，期现货承压回落；3800关口附近资金支撑较强、挺价积极性减弱，资金压盘力度加大，盘面承压下跌。短期或承压下探调整，注意3750-3800区多空资金主动性、资金情绪及信贷数据利空影响，防范洗盘。

　　现货：唐山钢坯3550(跌40)成交较差；铁矿石小幅下调，焦炭河北延续降价。全国主要城市螺纹钢主流大幅下调、成交较差，上海3820(跌70)，北京3830(跌70)。关注钢铁产业部王永良新浪微博，抓波段、趋势大机会。本周钢厂建材库存、社会库存延续大幅增加，受环保限产影响产能利用率、粗钢日均产量等小幅下降，但建材产量微降；1月中旬主流钢厂下调报价(沙钢螺纹跌300、河钢跌150，属于补跌，调后仍高于市场价)，钢厂高价及雨雪寒冷天气抑制下游接货、补库力度，多按需采购，短期降价后成交、冬储力度仍较弱；市场价与贸易商冬储意向价格仍有一些差距。

　　简要策略：螺纹钢1805或承压下探调整，注意3750-3800区多空资金主动性、资金情绪及信贷数据利空影响，防范洗盘；波段操作：持空20%资金仓位，突破3805平仓，若下探3700-3750区企稳可平空做多，若上探3800-3850区承压回调则试空。操作细节可咨询钢铁产业部。短线：持空20%资金仓位，突破3800平仓，若下探3720-3750区企稳可平空做多，若上探3800-3830区承压回调则做空。

　　策略分析：近期多地雨雪天气导致需求大幅下降，厂库、社会库存继续大幅增加、增速加快，部分现货延续南下，各地钢厂大幅调价，期现货承压回调；全国多地执行限产、停工令，当前库存相对低位时期叠加年后开工预期，期货打压超跌至大幅贴水后低位支撑将增强，远月期货或延续宽幅震荡波动。操作上：回踩强支撑区企稳后做多，高位压力区承压弱势时做空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　方正中期钢铁产业部王永良，从业期货9年，专注研究钢铁产业期现货8年，经历了钢铁产业历史性牛熊大行情，积累了丰富经验。产业部深入一线调研，建立了大中型钢厂矿山、钢材铁矿石贸易商、建筑集团等钢铁行业信息渠道；通过研判期现货整体形势，形成了期货中长期投资以及期现货结合的中长线盈利操作体系。产业部会定期发布波段、中长线期货布局报告及实战投资方案，开展资产管理、投资咨询等业务；通过建立稳健、高效的资产管理业务体系，辅助量化交易期货基金产品，努力实现客户资产的保值增值，实现长期合作共赢。欢迎有诚信、有价值投资理念、有资金实力投资者及机构咨询合作，共同把握今年钢铁产业期货历史性投资机会。

　　提示：中国12月新增贷款“腰斩”,M2增速创历史新低。12月M2货币供应同比增速8.2%，社融增量1.14万亿元，人民币贷款增加5844亿元，均低于预期，利空。京津冀及周边地区12日至17日将出现重度污染天气，环保部发布督查巡查令，多地启动环保应急响应。35城螺纹388.93，增38.01；132城螺纹577.01，增54.94；钢厂螺纹库存247.56，增27.08；线材钢厂库存69.07,增加12.18。近期雨雪天气波及西北、华北、华东、华中、西南等大片区域的23个省份，雨雪天气抑制钢材需求。联系方式：方正中期钢铁产业部王永良。建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略盘中或有调整，如有问题及时电话沟通，以防出现风险。本报告版权仅为我公司所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。)

　　(文章来源：方正中期，作者：王永良)