猪价涨猪股跌 分化背后玄机大

　　能否重回“同步强势”

　　对投资者而言最关心的是，当前猪肉股仅是一轮小幅回调，未来可能重回强势，还是彻底告别了此前的耀眼表现？

　　多数分析师对该板块持相对看好的态度，并认为未来股价、猪价可能同步走强。

　　方正中期期货分析师霍雅文指出，当前猪肉市场供给仍偏紧，屠企采购难度加大，养殖端挺价情绪高涨，市场情绪仍可能带动猪价超预期上涨，特别是立秋后消费或趋增也将带来利好。

　　霍雅文强调，本周虽然疫情有继续好转的趋势，但生猪一般从出生到出栏需要6至7个月左右，截至今年8月，生猪出栏受去年年底疫情的影响已经开始显现，生猪存栏量大量下跌。据农业农村部最新数据，7月生猪存栏量环比下降9.4%，同比下降32.2%；7月能繁母猪存栏量环比下降8.9%，同比下降31.9%。此外，非洲猪瘟疫情虽然得到了一定控制，但仍然严峻，供应量收紧或支撑猪肉价格大幅上涨。

　　德邦证券分析师刘敏也表示，目前缺猪情况还在恶化，产能恢复需要至少2轮周期。上周生猪价格继续保持快速上扬，从最新数据来看，最重要的生猪存栏、能繁母猪存栏两项重要指标环比分别大幅下降，显示缺猪严重度扩大。未来看，能繁母猪环比下降可能会在今年年底停止，主要是临时替代的三元母猪数量上升。高性能的二元母猪培育需要经过原种猪、纯种猪、二元猪三个阶段，至少需要2个生产周期，即22个月以上。建议继续配置养殖类企业。

　　陈奇表示，生猪养殖行业兼具周期逻辑与成长逻辑，本轮周期价格景气高度与持续时间均超过往轮，未来龙头企业具有明确且广阔的市占率提升空间，出栏量在300万-1000万之间的二线龙头企业兼具较高的成长性。生猪养殖股的长期投资逻辑并不会被“单月出栏量不及预期、疫苗传言、生猪销售均价偏低等因素”打乱节奏。

　　陈奇强调，目前生猪价格景气上行依旧，2019年第3-4季度乃至2020年价格持续新高相对比较确定。当前生猪养殖股行情已经步入“价格新高转向利润兑现”的时期，即市场向行业要利润的时期，量增逻辑是未来股价的主要驱动力，目前仍然是投资生猪养殖股的较好窗口期。