招商证券：继续关注低估值品种

【今日头条】

央行降低存款准备金率1个百分点

中国人民银行决定，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。

国务院支持跨境电子商务综合试验区建设

国务院发布改进口岸工作支持外贸发展若干意见。意见优化口岸服务，促进外贸稳定增长。意见提出，统筹推进全国一体化通关改革，扩大内陆地区口岸对外开放，支持跨境电子商务综合试验区建设，建立和完善跨境电子商务通关管理系统和质量安全监管系统。

【晨报精选】

下调全年GDP增速预期至7.1%

1季度GDP增速降至新低，国内经济下行压力进一步加大。多项指标显示经济形势的恶化已经对就业市场造成不利影响，现阶段稳增长政策力度有必要继续加码。预计在政策支持下国内经济有望在2季度企稳，下半年将会出现小幅回升。考虑到1季度经济恶化程度超预期，下调全年GDP增速预期至7.1%，二、三、四季度GDP同比增速分别为7.0%，7.1%和7.2%。

目前经济尚未企稳，而政府债务问题等潜在风险仍在制约总量放松的可能性。宏观环境不支持通胀压力明显上升。预计全年通胀水平为1.5%，。一季度是全年低点，然后逐季走高。未来三个季度的CPI增速分别为1.4%、1.5%和1.7%通胀温和上行。

【投资策略】

继续关注银地保、酒、医药等低估值品种

近期盘面上，创小板表现弱势，部分前期涨幅过大个股有资金明显减仓和流出迹象，故稳健者仍应适当保持谨慎；对于创小板为代表的中小盘个股宜区别对待，部分具备业绩及实质题材支撑优质品种仍可关注操作机会，其余前期涨幅较大品种逢反弹减仓。

建议继续关注银行、地产、保险、酒类及医药等低估值品种，同时可继续关注政策扶持的一带一路板块。具体操作上，投资者仍应注意控制整体仓位保持均衡配置，除金融地产等蓝筹外，还应配置消费、文化传媒、互联网金融、环保、新能源等中小盘白马成长板块。