【行业分析】
三家城商行或已度过最艰难时期
三家城商行发布年报及一季报。北京银行信贷类资产占比上升，南京银行、宁波银行投资类资产占比上升，不良率均较低、或已度过资产质量风险暴露最艰难的时期。息差收窄、中间业务收入增速较高。
维持北京银行、南京银行“买入”评级、宁波银行“增持”评级。2015-16年，预计北京银行净利润同比增长13.1%、12.3%，南京银行净利润同比增长16.1%、12.7%，宁波银行净利润同比增长13.3%、14.5%。截至4月27日收盘，北京银行1.4倍PB、10.4倍PE，南京银行1.5倍PB、11.1倍PE，宁波银行1.6倍PB、9.9倍PE。
