光大证券：短期有望企稳回升

【今日头条】

完善“互联网+”企业上市条件

为更好地落实国务院“互联网+”行动计划，提升资本市场对互联网企业的支持力度，日前深交所在北京举办了“互联网行业座谈会”。相关负责人表示，深交所将进一步优化相关规则，设立差异化的上市条件，细化行业信息披露要求，建立符合企业成长规律和经营特点的制度体系。同时将探索在主板、中小板、创业板建立分道、分行业审核机制，完善针对互联网企业的审核制度安排。

【投资策略】

短期有望企稳回升

周四，市场走势疲弱，继续杀跌。券商收缩两融杠杆等多重利空主导A股市场短期调整，无风险利率下降有利于A股内在价值提升，A股牛市根基不变。4月份经济形势依然不容乐观。政治局会议提出要高度重视经济下行压力，货币政策有望进一步放松，无风险利率下行有利于A股内在价值提升。经过短暂调整之后，A股市场有望延续震荡上行趋势。市场按趋势运行，一般来说通道中轨是多空双方争夺的焦点，考虑到成交量大幅萎缩，抛压明显减轻。下跌是风险的释放，短期市场有望企稳回升。

【宏观视角】

地方债发行因何遇冷？

地方政府存量债务置换计划推进受阻，地方政府债券发行遭受市场冷遇。究其原因，是因为地方政府债券发行规模太小，所以发起来很难。这是因为只有地方政府债券发得足够多，正规财政的渠道才能满足地方政府的合理融资需求，市场才能相信地方政府给非正规融资渠道提供的隐性担保能被打破。在目前偏小的地方政府债券发行规模之下，市场相信隐性担保会持续存在，会继续为市场提供高收益、低风险的资产。与之相比，新发的地方政府债券就只有收益率上的劣势、而无风险度上的优势，因而缺乏响应。如果地方政府债券发行仍然延续当前的挤牙膏方式，央行通过QE来接盘的概率会很大。

【公司评级】

建议买入软控股份

增发获批，激励授予，压制股价因素消除；推动轮胎制造智能化，加速布局工业4.0；一体化解决方案，产业链进一步拓展打开新空间。给予买入评级。

建议买入美盈森

未来业务围绕民用和军用两块展开，民用部分围绕互联网战略，军用部分将以外延并购为中心，公司可动用的资金总量为90亿，给予第一目标市值500亿，买入评级。

建议买入顺荣三七

三七互娱实现完整上市，开启公司后续泛娱乐生态布局大幕，看好公司大娱乐生态的发展战略。给予买入评级。