广发证券：煤炭板块短期将保持不错弹性

【今日头条】
保证金上周净流入9078亿
中国证券投资者保护基金公司公布的最新数据显示，上周(6月1日-5日)，A股证券资金账户净转入9078亿元，证券交易结算资金余额已达到3.85万亿元，两个数字均创历史新高。投资者入市热情有增无减。

5月创业板开户突破两百万
中登公司最新发布的月报显示，5月份开通创业板账户数达237.77万户，环比增近三成，连续两个月刷新有记录以来新高。值得注意的是，这是该数据首次单月突破两百万，三个月内已有超过527万股民加入创业板的“投资大军”之中。自今年3月开始，开通创业板账户数一直保持着较为快速且稳定的增长势头。

【晨报精选】
稳增长大招一日齐出
昨日国务院常务会议，明确推进财政资金统筹使用措施、决定将消费金融公司试点扩至全国、部署促进跨境电子商务健康快速发展，再次传递出稳增长的明确信号。同时，财政部昨日宣布，第二批1万亿元地方政府债券置换存量债务额度已下达，这是继今年3月后，中央财政再次出手缓解地方偿债压力；国家发改委则发布7项铁路、机场等基础设施项目批复，总投资额超过1200亿元。

【投资策略】
将继续以高位震荡走势为主
市场进入高位振荡期，板块表现缺乏持续性，创业板超跌反弹后的持续性仍有待观察。据统计今年新基金发行规模已突破9000亿元，资金面依然充沛的环境下，市场经历前期巨大涨幅后将继续以高位震荡走势为主，机构配置方向有趋于均衡迹象。

【行业分析】
煤炭板块短期将保持不错弹性
煤炭板块近期走强，主要源于三大核心逻辑；1、经济见底预期和政策宽松预期得到强化；2、国企和央企改革风潮再起；3、资源整合与注入。资金对板块的关注度仍在升温，预计板块短期仍将保持不错的弹性。行业供给收缩政策陆续发力及宏观稳增长等政策效应将在中长期为板块提供安全边际。建议沿三条主线选股，一是相对低估值的龙头，如中国神华（非煤板块存在普遍低估）、中煤能源（P/B估值相对较低）；二是有转型预期的个股，如宝泰隆（转型石墨烯产业链）、安源煤业（打造煤炭供应链金融平台）；三是国企改革及上市平台改造的潜在标的，以山西地区为主，推荐阳泉煤业、潞安环能。

【公司评级】
建议关注红旗连锁
随着对自身供应链优势理解更加深化，公司利用上市平台优势实现同业态资源整合更加游刃有余。若收购互惠超市顺利实现，公司经营规模优势及O2O项目均将有效加强；定增募集资金将重点支持社区平台建设（O2O项目），并为未来三年扩张提供运营资金。看好公司后续战略落地及业态搭载创新能力，建议关注。