港股交投清淡 筑底行情或将延续

　　周一香港恒生指数在26000点附近窄幅波动，交投清淡，收盘下跌114.58点。全天蓝筹股涨少跌多，舜宇光学科技强势领涨，单日涨幅超过3%，该股周二将公布中期业绩。

　　近期全球市场投资气氛偏淡，美股已连续第二周回调，欧元区及其他新兴市场股指也均跌落至阶段性低位。市场对全球经济衰退的忧虑不断升温，其中，美国长短期国债收益率倒挂现象未消除，持续时间长达两月有余，上周美国10年期国债收益率跌破了1.7%。欧元区方面，主要国家的国债收益率倒挂趋势也有所强化，特别是德国30年期国债收益率历史首次转为负利率。经济下滑压力加大，本周可重点关注主要经济体最新宏观数据表现，如美国本周将发布7月零售销售、CPI数据，欧元区也有二季度GDP、经济景气指数及就业数据等。

　　当前恒指跌回年初位置，短期有筑底迹象，业绩密集期临近，本周将有超过300家公司披露业绩，相关业绩股的表现或引领大市方向。有潜在利好业绩预期的舜宇光学科技周一强势领涨，公司发布最新7月运营数据，手机镜头出货量增速回升，周二公布业绩前股价逞强。此外，中国神华周一收盘也出现接近3%的升幅，公司发布盈警扣非净利下滑约1%，但归属股东净利按年增长5%，市场反应还算正面。重磅股方面，香港交易所、中国平安及腾讯控股本周均将公布业绩，其他还有万洲国际、中国联通及银河娱乐等。

　　大蓝筹腾讯控股业绩是市场焦点，公司股价上周受阻于350港元，若无法取得好成绩，给恒指提供足够支撑，大市气氛或难好转。目前，市场上普遍预期腾讯上半年净利润或同比增长10%以上，其新游戏及支付业务较被看好。衍生品资金流方面，上周腾讯认购证及牛证合共获得约1.08亿港元资金净流入，相反，其认沽证及熊证则有约4338万港元资金净流出套现离场。当然，除了腾讯，平安及港交所中期业绩已是市场热点，近期二者股价基本随大市波动，上周也有资金流入其多仓部署业绩期的机会。

　　近期大市交投清淡，持续出现牛熊证的成交高于认股证的情况，主要由于市场资金较多参与恒指牛熊证。总的说来，考虑到影响港股的利空事件尚未完全化解，恒指短期或继续筑底，寄希望于大蓝筹股业绩能够带来支撑，先守住25500点至26000点区间，具体操作上仍需持审慎态度。（风险提示：结构性产品之价格一般可急升亦可急跌，有可能损失结构性产品之全部或重大部分购买价，阁下对此应有所准备。阁下投资前应了解产品风险，如有需要应咨询专业建议 。）