投资逻辑生变 部分股票地量成交将成常态
近期，A股低成交量个股数量激增。记者统计发现，今年上半年，日均成交额不足1000万元左右的个股有37只。而7月以来，A股市场有237只个股日均成交金额低于1000万元，低成交量个股数量增加5.4倍。市场人士表示，长远来看，A股投资逻辑已发生重大变化，绩差股、无特点、无前景的小盘股会逐步被抛弃，低成交量个股数量增加将常态化。
部分个股受冷落
近期，A股持续震荡调整，部分个股受到市场资金冷落，成交量低迷。8月28日全天，剔除当日停牌个股，A股市场共有595只个股的日成交额低于1000万元。其中成交额最低的个股为*ST工新，日成交金额不足9万元。
低成交量个股的涌现并非偶然，下半年以来，低成交量个股数量一直呈现增长态势。从成交额来看，上半年日均成交低于1000万元的个股有37只，而7月以来猛增至237只。从换手率情况来看，上半年日均换手率低于1%的股票有1282只，但7月以来增加至1638只。
“宏观经济、金融监管和市场资金活跃度对个股成交均有影响。”平安证券首席策略分析师魏伟认为，当前促成低交易量个股数量激增的因素来自两个方面。首先，我国宏观经济处于转型阶段，行业集中度聚集，龙头企业盈利增长性更受资本市场青睐。其次，近几个月以来A股市场表现持续低迷，当前整体市场成交金额已回落至年初一半的水平。
“A股的价值发现功能在增强，个股成交量分化是市场用脚投票的结果。”东北证券研究总监付立春告诉记者，随着近年来A股市场化程度的提高，优质公司在定价和成交方面的优势将得到进一步凸显，而过去一些擅长炒概念、讲故事，但基本面很差、缺乏成长型的公司很难再获市场青睐，具体表现就是股价下跌、成交量低迷。
除当前宏观经济和市场因素外，A股投资者结构的变化也被认为是重要因素。新时代证券首席策略分析师樊继拓认为，机构投资者、海外资金偏爱市值大、流动性好的蓝筹股，中小投资者较多投资于市值较小的股票。在当前偏弱的市场环境下，机构投资者的参与热情并未显著降低，但私募、个人投资者的市场参与度受到较大影响。因此，一些市值较低的股票因为缺乏流动性出现成交低迷的情况。
