银行板块相对收益可期

　　昨日，沪深两市全面回落，银行板块下跌1.98%，已是跌幅相对较小的几个板块之一。分析人士指出，经过此前回调，银行板块自身的估值结构已更趋合理。近期板块相对较为坚韧表明随资金逐步介入，板块仍有表现可能。另外，市场筑底进程并非一蹴而就，银行股相对较高的风险溢价也契合资金避险需要。

　　表现较为坚韧

　　近几个交易日，从主要指数震荡回调来看，在谨慎情绪仍在高位的背景下，相对抗跌的银行板块，无疑是当下资金关注的重点之一。

　　昨日29个中信一级行业全线尽墨，即便是跌幅最少的计算机板块亦出现1.72%的跌幅。截至收盘，盘面中仅有计算机、家电和银行这三个板块的跌幅低于2%。

　　此前，在今年两市的密集回调中，银行板块最大跌幅亦超20%。不过7月以来，在两市仍出现较大跌幅背景下，银行板块自底部已悄然升近10%，这一表现在近期已堪称亮眼。

　　今年以来，受益政策利好，银行业收入和业绩增速均相比2017年年报和2018年一季报持续改善。9月27日富时罗素公布纳入A股，此前MSCI公司建议将MSCI中国A股大盘股纳入因子从5%提升至20%。不少分析师表示，银行股作为权重股，境外跟踪资金未来可能将会进一步增持银行股。

　　此外，市场人士指出，从交易角度的平抑波动和锁定收益的角度来看，当前银行板块已具备越来越高的配置价值。叠加估值偏低、基本面强劲，板块后市仍有上行空间。在近期“跌多涨少”的背景下，除防御属性更胜一筹外，板块相对坚韧背后的逻辑也来自于基本面改善、增量资金预期与低估值之间的共振。