景气度边际回暖 汽车板块凸显结构机会
牛仲逸中国证券报·中证网
4月30日，汽车板块（中信一级）上涨1.46%，位居板块涨幅榜前列。板块内风神股份、八菱科技等多只个股涨停，此外，拓普集团、继峰股份等涨幅也较为显著。
分析人士指出，虽然行业仍处于磨底过程中，但车市消费景气度已现边际回暖态势，若后期进一步出台多举措刺激汽车消费政策，将有望进一步加速复苏。在此背景下，可重点关注汽车板块的结构性机会。
短期略有扰动
根据乘联会数据，4月第三周全国乘用车市场零售日均3.7万台，同比增长-27.0%，批发日均3.9万台，同比增长-35.0%。第三周零售、批发较第二周的同比增速有所改善，但相对于2018年的同比变化仍然相差较多，整体走势较弱。
对此，业内人士表示，整体较弱的走势主要受增值税下调因素影响，导致经销商3月提早提车，库存压力增大，所以整体的较弱走势也是合理的。
国盛证券表示，当前行业虽然短期面临政策等因素扰动，但终端实际需求逐渐企稳，边际逐步改善。终端销量好转的预期逐步兑现，将扭转对产业链盈利能力的预期。
不过新能源汽车依旧保持增长势头。新能源汽车3月销量增速相比2月大幅回升，单车平均带电量提升约41%。新能源乘用车3月同比增长93%，带动新能源汽车整体销量上涨；商用车同比增长16.1%，增速大幅放缓。
对于行业整体趋势，中银国际证券行业研究指出，2019年4月1日起增值税率下调，预计二季度汽车销量有望持续改善，去年下半年及今年上半年基数较低，预计后续销量将有持续的上佳表现。
