持续调整后 工业大麻概念显现交易机会

　　5月21日，Wind工业大麻指数上涨2.92%，位居Wind概念板块涨幅榜前列，板块内仁和医药、莱茵生物涨停，此外，顺灏股份、翰宇药业、诺普信等个股涨幅超5%。整体看，经历前期的持续上涨，工业大麻板块从4月以来持续调整，期间最大跌幅超20%。

　　分析指出，在政策边际放松、产业资本热捧两方面因素驱动下，工业大麻概念今年以来在A股市场持续活跃。随着市场情绪转暖，部分调整充分的概念股逐渐具备交易性机会。

　　行业市场空间广阔

　　根据大麻行业咨询公司Viridian Capital Advisors的数据，2018年全球大麻类公司的融资规模从2017年的35亿美元迅速增长至138亿美元，其中上市公司从29亿美元增至98亿美元，非上市公司从6亿美元增至40亿美元。此外，大麻产业的融资规模也在不断扩大，单轮融资平均金额从2017年的810万美元增至2360万美元。

　　此外，2018年全球合法大麻规模达120亿美元，市场预计2025年有望到达1660亿美元。根据欧睿国际的数据，2018年全球合法大麻规模将达到120亿美元。其中美国是全球最大市场，市场规模100亿美元。欧睿国际预计2025年欧洲合法大麻的市场规模将达到800亿美元，取代美国成为全球最大的合法大麻市场。

　　目前，我国对于大麻的监管政策仍然非常严格，仅在云南等极个别省份允许大麻种植和加工，且对加工企业有严格的许可证管控制度。因此目前我国工业大麻的市场规模仍较小。根据观研天下的数据，2018年我国工业大麻产值为7.5亿元，大麻二酚（CBD）市场规模为5.5亿元，预计2024年能达到18亿元。

　　华泰证券表示，由于我国工业大麻产业刚起步，在生产、应用监管等多方面都需要谨慎尝试论证，政策短时间大规模放开的可能性不大。