国盛证券：外资入场仍在初级阶段

　　中证网讯（记者 牛仲逸）5月底以来，北上资金迅速回流，6月北上资金累计净买入超400亿，对此，国盛证券最新发布策略研报称，外资入场仍在初级阶段。以最新的外资持股来看，虽然经历了过去2-3年的加速流入，但当前外资持股占比仅为3%左右。参考上世纪90年代对外放开的亚太经济体经验，其外资持股占比均已达到15%-30%，相较之下，A股在全球市场中仍然是处于大幅低配，“水往低处流”的大逻辑不变。

　　6月以来外资的加速回流，是全球宽松、海外转暖、汇率企稳推动下，交易型资金大幅回流的结果。虽然北上资金成交活跃度较高，但配置盘仍处于主导地位（超过7成），且外资中长线配置型资金流入的大趋势从未改变，未来外资流入仍是大趋势长逻辑，外资也将与保险、养老、理财资金一起，成为机构化、价值化、核心资产大时代的重要构建者。