北上资金“深强沪弱” 平安银行成“心头好”
北上资金将加速流入
7月份北上资金净流入120.25亿元，8月份以来北上资金净流出126.04亿元，上周北上资金净流入9.07亿元，为8月份以来北上资金首次周度净流入。对于北上资金后市的情况，可以从MSCI扩容、富时罗素扩容以及标准普尔纳入A股的进展窥见一斑。
广发证券首席策略分析师戴康表示，全球央行转鸽推动资金从避险转向风险，预计下半年外资再度加速流入A股。预计下半年“入摩”及“入富”带来被动外资约1000亿元，在此基础上考虑到主动基金转为流入，预计下半年北上资金流入规模约3000亿元。富时已在2019年6月将A股纳入因子从0%提升到5%，9月份将继续提升至15%，预计将带来被动资金约500亿元。而“入摩”纳入因子下半年继续提高预计带来被动资金约600亿元。综合考虑“入摩”及“入富”，预计下半年合计带来被动外资约1000亿元。考虑到汇率趋稳及美债收益率曲线倒挂恢复正常后，主动资金也将转为流入，预计下半年北上资金包含主被动资金在内的流入规模将达到3000亿元。
对于北上资金的持股风格，招商证券表示，北上资金对经济周期和行业景气度的关注度有所提升。北上资金并不只偏好消费和金融，其他景气度较高或者正处于景气度复苏过程中的行业同样受青睐，如，农林牧渔、电气设备等。并且在A股逐渐进入全球化定价过程中，中美两个市场的估值差异或成为北上资金的参考内容之一，具有相对估值优势的行业对北上资金吸引力更高。北上资金坚守基本面投资，对业绩的追求坚定不移。北上资金对股票的超配比例呈现明显两极分化，净资产收益率（ROE）高于10%的股票占比在持续提升，尤其是ROE超过15%的股票，而不及两位数的个股配比持续下降。
对于后市，西南证券首席策略分析师朱斌表示，综合来看，市场整体处于一个反弹期，但板块分化较为明显。主板受经济影响大，在经济下行期难有持续上行空间。预计此次反弹上限在2950点左右。而创业板由于业绩反转，因此将不惧流动性收紧压力，未来可能走出较为明显的强势状态，相对收益明显。
