5G商用大幕开启 市场关注板块长期潜力

　　在10月31日举行的2019年中国国际信息通信展览会开幕式上，中国电信、中国移动、中国联通宣布启动5G商用，并发布相应套餐。

　　至此，5G商用服务正式“飞入寻常百姓家”。机构普遍认为，未来和5G相关的概念股将具有长期投资潜力，但投资者需要甄选出业绩和技术前景较好的标的。

　　概念股冲高回落

　　10月31日，受到消息面利好提振，Wind的5G概念指数一度冲高，最高涨幅达到1.11%，但随后逐步回落。截至当日收盘，5G指数跌0.90%。

　　当日，中国移动、中国电信、中国联通正式发布各自的5G套餐，并推出5G超高清视频、云盘等诸多应用。5G商用服务大幕正式开启。

　　业内专家认为，未来一段时期，我国5G相关领域前景广阔。中国信息通信研究院发布的《5G产业经济贡献》认为，预计2020年至2025年，我国5G商用直接带动的经济总产出达10.6万亿元。不久前，华为发布全球首款商用5G工业模组，大大降低了5G进入工业行业的门槛。随着越来越成熟的端到端能力，5G正加速进入不少行业。

　　工信部数据显示，预计今年底，全国将开通5G基站超过13万座。明年将会是5G基站大规模建设期，并逐步部署到全国各个城市。

　　据中国信息通信研究院预计，同等覆盖情况下，2025年5G网络建设总投资达到1.2万亿元。此外，专家认为，目前各垂直行业的信息化基础不同，5G行业应用暂未形成清晰的商业模式，融合应用发展仍需打通多个环节。

　　产业链业绩增长有确定性

　　尽管10月31日当日的走势不尽如人意，但是业内机构普遍看好5G相关板块的长期潜力。

　　东吴证券分析师在研究报告中表示，随着5G商用服务启动，网络建设上游产业链业绩将有确定性增长，景气度持续向好。与此同时，随着5G套餐推出，建议关注运营商潜在的每用户平均收入（ARPU）提升的投资机会。而且5G也为区块链发展提供坚实的基础支撑，二者相互融合，推动应用场景加速实现。区块链叠加物联网将助力实现安全高效的万物互联。

　　在投资策略方面，东吴证券建议关注两条主线，即5G网络建设及5G应用及流量。从投资节奏来看，5G网络建设先行，推荐关注运营商，流量及应用在网络建设之后，弹性更大。

　　中泰证券分析师表示，5G产业链重点公司业绩有望保持2-3年稳定性增长。5G套餐的加速推进将提升5G手机上量的预期，同时高带宽应用也有望迎来加速。预计在5G手机套餐推出后，明年物联网应用套餐有望推出，将加速物联网发展，重点关注移远通信等物联网概念股。此外，5G驱动的平台化运营机会，也有望带来运营商价值的重估，可关注中国联通、中国移动等。

　　中银国际分析师赵琦指出，目前全球宣布发布的5G终端设备数量已达到100款，建议持续关注5G行情。从长期看，建议关注绩优标的。

　　兴业证券在报告中表示，5G网络铺设和正式商用，必然促发硬件和应用的革新。当前还处于5G应用的探索期，云游戏、AR/VR的发展值得重点关注。