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银河证券:A股中长期仍具投资价值

张利静中国证券报·中证网

  中证网讯(记者 张利静)12月2日,银河证券报告称,年初至今市场表现较优,指数及个股均有较大涨幅,估值已处于历史中枢位置,需基本面好转带动市场继续上行,然而年内基本面明显好转的可能性不高。短期市场多空因素交织,行业轮动缺乏主线,需注意回调压力及超跌后的机会;中长期来看,A股仍具投资价值。

  银河证券分析,11月PMI数据虽好于预期,但只说明逆周期调控政策逐渐起效,经济下行风险可控,经济是否全面好转仍有待观察。叠加国内外不确定性因素较多,地缘政治风险、全球经济增速放缓均抑制风险偏好的上升。市场交投清淡,融资余额下行,在MSCI完成第三次扩容计划后资金流入趋势短期或将放缓,均不利于近期市场行情。不过,政策托底、估值具备一定安全边际、长期趋势向好使A股同样不具备太多的下调压力。短期A股或将持续处于震荡格局,上行动力不足且下行空间有限,无趋势性的投资机会,行业轮动仍然缺乏主线,需注意大幅上涨后的回调压力,且可把握超跌后的机会。

  从中长期的角度来看,报告指出,A股具备一定投资价值,资金大概率呈现长期流入的态势,随着市场建设逐渐完善、海外资金大幅流入、经济基本面虽承压但结构逐渐改善的情况发生,投资者会更加重视价值投资,高景气行业中业绩增长稳健的龙头股大概率为最优配置。岁末年初是优化配置结构的窗口期,近期估值回调的消费龙头股彰显较佳的配置价值,可逢低吸入。长期行业配置上,5G产业链、消费电子、食品和医药等消费品属于高景气产业,建议优选龙头股作为主要配置。

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