深改助力新三板开启“改革牛” 做市指数冲击1000点
新三板深改行情如火如荼。1月6日，新三板做市指数大涨3.82%，报990.16点，逼近1000点。2019年12月27日发布实施首批7件全面深化新三板改革有关业务规则以来，5个交易日内新三板做市指数累计上涨11.31%。
北京南山投资创始人周运南表示，随着新三板全面深化改革政策实施细则陆续落地，新三板市场信心不断提升，市场参与热情不断上升，新增资金不断进场，新三板已经开启“改革牛”。盘面上量价齐涨，新三板做市指数收复1000点唾手可及。
改革激发市场活力
多位市场人士告诉中国证券报记者，此次新三板改革力度超出预期。
资深投行人士王骥跃认为，新三板原先存在两大问题：一是挂牌门槛低，本次改革推出精选层，在一定范围内设置门槛，这是提升挂牌公司质量的重要举措；二是交易机制与融资机制不健全，投资者因卖出难而不愿买入。这次改革的核心在于交易价值和融资功能。
伴随着2017年一季度以来的市场下行，新三板市场运行出现了一些新问题，比如市场融资功能受损、“摘牌潮”涌现、投资者信心受挫等。在此背景下，各方呼声不断，盼望新三板展开全面改革，包括进一步分层、降低投资者门槛等。
这些呼声在2019年四季度逐步兑现，全国股转公司已发布实施两批新三板改革有关业务规则。2019年12月27日，首批7件有关业务规则发布实施。2020年1月3日，第二批6件业务规则发布实施。
推出精选层、下调投资者门槛等内容备受业界关注。全国股转公司对投资者适当性标准进行了调整和差异化设置。改革后，精选层、创新层和基础层的投资者准入资产标准分别为100万元、150万元和200万元。个人投资者资产标准由金融资产调整为证券资产。
相比此前“500万元”准入门槛，业内认为门槛下降将带来增量资金，可大幅提升新三板市场流动性。安信证券三板研究负责人诸海滨测算，精选层个人投资者或增至140万户左右。加上未来可能引入多元化的机构投资者，新三板的资产端供给和资金端需求或将逐渐实现平衡。
