【研究报告内容摘要】
【电子元器件】锐科激光(300747,买入): 实现高功率进口替代的国内光纤激光器龙头
锐科激光是国内光纤激光器龙头,在副董事长兼总工程师闫大鹏、董事兼副总经理李成、副总经理兼董秘卢昆忠3 名“千人计划”领军人才的技术带领下,锐科聚集了一批有多年从事特种光纤和高功率光纤激光器开发经验的专业人士,实现了国产大功率光纤激光器的开发及产业化,打破国外垄断,拉低进口产品价格,推动高功率光纤激光器的进口替代,在中国工业发展中推动光制造,加速中国工业“智能制造”的进程。预计2018-2020年归母净利润为4.48、6.73、9.80 亿,首次覆盖,给予“买入”评级。
【商业贸易 】红旗连锁(002697,增持): 生鲜改造显成效,社区业态高成长
永辉超市分别于2017 年12 月、2018 年1 月通过协议转让方式受让红旗连锁合计21%股份,受让后成为公司第二大股东。借助永辉的生鲜供应链优势,红旗连锁于2018 年开始对现有门店进行生鲜化改造,目前已显现一定成效。此外,公司门店整合完成带动经营数据回升,大数据应用或将进一步提升公司经营质量,新网银行则有望为公司贡献投资收益。我们上调公司2018-2020 年EPS 为0.17/0.23/0.27 元,维持公司“增持”评级。
【通信】通信:构建云生态,促进云计算加速发展
6 月29 日,大型云技术盛会AWS 技术峰会2018 上海站在世博中心召开。峰会云集了众多行业领军者参与,众多重量级嘉宾纷纷就业内尖端云服务应用及解决方案、技术热点发表观点,共议更加全面的云端商机。会上,AWS 展示了其为中国市场所提供的各类云服务,显示出对中国市场的高度重视。我们认为,亚马逊作为全球云服务领导者,着力在中国推动建设云生态,将助力我国云计算产业的发展,云计算相关企业有望享受行业发展红利。建议关注云计算相关标的,重点推荐“星光联天”云计算组合——光环新网、星网锐捷、天源迪科、亿联网络。
【电新】电力设备与新能源:行业拐点或将来临,龙头布局正当时
我们预计短期内电解液环节量增价跌,盈利增长有限,但是长期看有三大边际改善:1)价格见底,产能出清,格局逐步清晰;2)电池高端化带动电解液升级,盈利能力有望提升;3)进军海外动力电池市场打开增量空间。我们认为具备成本和技术优势的企业将最终胜出,建议关注添加剂、配方技术相对领先的新宙邦以及成本控制能力强的天赐材料。