安信证券:关注半导体及战略新兴装备

　　研究报告内容摘要：

　　核心推荐：华测检测、先导智能、恒立液压、杰克股份、日机密封、长川科技

　　上周机械行业上涨0.02%，细分行业中工程机械、半导体设备、环保设备领涨，分别上涨1.88%、1.22%和0.96%。

　　周核心观点：机械板块细分行业及优质个股整体估值水平进入合理区间范围，7 月开启中报行情，建议重点布局三条主线：1）国家主席习近平7 月13 日在中央财经委员会第二次会议发表重要讲话，强调关键核心技术是国之重器，必须切实提高我国关键核心技术创新能力，把科技发展主动权牢牢掌握在自己手里。继续聚焦高端设备自主可主线，中长期布局半导体设备、工业机器人、3C自动化、锂电设备等高端设备及国产替代；2）机械行业中报行情启动，聚焦中报业绩超预期增长的细分优质公司，根据我们统计中报业绩超预期的主要集中在工程机械产业链、锂电设备、工业缝纫机等优质龙头；3）自下而上精选细分小行业，主要聚焦在高端零部件（密封件、模具）进口替代、定制家具、纺服等设备细分行业隐形冠军。

　　投资主线概述：

　　主线一：国内外晶圆厂加速发展，半导体设备需求快升。在国内政策支持及市场竞争驱动下，近期国内外晶圆厂连续突破：三星第五代V-NAND 技术量产、长江存储32 层3D-NAND 技术试产成功、中芯国际14nm 制程试产良率达95%。随着先进工艺的逐步量产，晶圆厂建厂将进入新的高峰期。SEMI 预计2018 年全球半导体设备市场规模601 亿美元，同比增长7.5%；中国大陆增长最快，达113 亿美元，增速达49.3%。中芯国际是我国晶圆厂领头羊，其未来三年扩产计划占我国扩产的领先地位。其先进制程突破后量产有望提速，且国产替代需求也将同时上升，国产设备有望进入业绩实质性兑现期。重点推荐北方华创、至纯科技、长川科技、晶盛机电。

　　主线二：工信部《工业互联网平台建设和推广指南》发布，机器人互联化趋势显现。19 日工信部《工业互联网平台建设和推广指南》发布，要求到2020 年，分批遴选10 家左右跨行业跨领域工业互联网平台，我国工业互联网政策再度加码。工业机器人是工业互联的实体平台和数据接口，将搭乘工业互联快车快速发展。布局遵循三条主线：1）国内优质厂商掌握核心技术并往下游延展，培养技术实力、建立市场认知度是必由之路。推荐机器人、埃斯顿。2）具备规模优势、资金实力，以高门槛建立先发优势；以规模效应增强上游议价权，掌握成本优势；以资金实力建立大项目承接力。推荐拓斯达、克来机电。3）已获技术突破有望国产替代的中大力德、双环传动。

　　主线三：上半年挖机销量同比高增长60%，推荐关注核心部件中报行情。以挖机为代表的工程机械上半年继续保持旺盛增长态势，为核心部件厂商收入继续增长奠定基础；同时还受益产能利用率不断提升、产品结构优化、汇兑损失下降三重利好，预计中报将有良好表现。重点推荐恒立液压、艾迪精密，及高空作业平台龙头浙江鼎力。

　　主线四：锂电技术及市场格局变革，高端设备加速龙头集中。宁德时代公告新接华晨宝马超8 亿订单，同时拟与广汽合作成立广汽时代、时代广汽，共同推进动力电池及系统开发。比亚迪公告中标广州公交55 亿元项目。电池厂集中化加快。随着高能量密度导向清晰，电池高镍化、软包变革加速，领先电池设备厂绑定龙头客户，不断优化技术水平，将成为最终胜出者。推荐先导智能、科恒股份、诺力股份、赢合科技。

　　风险提示：原材料价格上涨；下游投资增速放缓；行业竞争加剧；汇率波动风险。