光大证券-光大新三板市场策略周报

　　研究报告内容摘要：

　　投资要点

　　上周新增挂牌企业4  家，无符合创新层财务标准的企业

　　截至2018  年9  月21  日，新三板挂牌公司共有10957  家，其中上周新增挂牌4  家。根据2017  年年报数据，1  家公司营收规模过亿元，4  家公司实现了盈利。成长能力方面，1  家公司营收增速超过100%，2  家净利润增速超过100%。4  家企业中，无符合创新层财务标准的企业

　　双指成交金额下跌

　　上周，三板成指下跌0.28%，三板做市指数下跌0.78%，上周成指总成交额下跌至2.05  亿元，做市成交额下跌至1.45  亿元，日均成交额分别为4118  万元和2900  万元，成指日均成交额较上上周下降3.16%。创新层和基础层总成交额分别为1.43  亿元和1.18  亿元，日均成交额分别为2869  万元和2350  万元，日均成交金额较上周分别下降16.68%%和8.80%。换手率方面，做市板块换手率为0.04%，创新层的换手率为0.03%。

　　上周新三板整体成交量为4.05  亿股，成交金额为11.81  亿元

　　盘后大宗交易总成交量和成交金额分别为1.02  亿股和3.04  亿元。做市转让板块成交量与成交金额分别为1.11  亿股和2.84  亿元，其中，盘中成交量和成交金额分别为1729  万股和3349  万元，盘后分别为1485  万股和1.07亿元；竞价转让板块成交量与成交金额分别为9452  万股和2.76  亿元，其中，盘中成交量和成交金额分别为722  万股和1859  万元，盘后分别为8729  万股和2.57  亿元。

　　上周新三板24  家公司公布定增预案，拟募资总额10.23  亿元

　　近四周新三板拟融资额达33.25  亿元，其中上周共24  家公司公布定增预案，拟融资共计10.23  亿元，较上上周7.52  亿元的水平大幅上升；整体增发市盈率为16  倍，较上上周的17  倍下降；近四周新三板实际募资总额33.25  亿元，较上月同期50.49  亿元的水平下降。

　　上周有1家做市商新增做市标，其中方正证券新增做市股票2家

　　截至2018  年9  月21  日，申万宏源证券累计做市标的最多，为208  家，此外，仅申万宏源证券一家家做市商累计做市标的超过200  家，国泰君安、上海证券、中泰证券、联讯证券、长江证券等13  家做市商累计做市标的超过100  家。

　　上周有1  家新增企业进行上市辅导，为大成科创。

　　上周新增挂牌企业4  家，参考IPO  条件、成长性、盈利能力后，建议关注上海宁远和锦好医疗。

　　风险因素

　　监管政策变动带来市场不确定；经济下行对中小微企业带来冲击等。