安信证券:建议“买入”易华录

　　研究报告内容摘要：

　　■事件：据公司官网披露，在9月18日华为全连接大会上，华为发布了数据保护解决方案，将易华录的蓝光产品融入鲲鹏产业链体系和数据生命周期管理TCO解决方案，易华录将持续为华为数据保护解决方案提供蓝光存储服务。此外，未来易华录与华为将联手打造基于鲲鹏生态的自主可控数据湖。

　　■易华录蓝光技术+华为渠道，双方合作角色发生前所未有的转变。据华为全连接大会上的展示，华为鲲鹏系的数据保护一体机与归档解决方案，以基于易华录技术的蓝光光盘为存储介质来替代用户现有的虚拟带库或磁带库，从而将重要数据进行长期安全保存，并大大降低冷数据存储成本和运维成本。本次双方合作与以往的最大不同之处在于易华录蓝光存储解决方案作为核心技术的提供者，未来将充分依托华为强大的产业影响力与广阔的市场渠道进行推广与销售，上述技术与渠道角色的变化是前所未有过的。

　　■有望贡献显著业绩，以蓝光替代传统磁带存储的时代或加速到来。作为国内蓝光技术的领导者与推动者，此前易华录主要凭借一己之力，通过数据湖的建设和自身渠道进行蓝光产品的应用推广与销售，市场认可度尚存在较大的可提升空间。在插上了华为的“翅膀”之后，除了有望为公司带来显著业绩贡献之外，凭借华为的产业领导力作为重要催化，以蓝光技术替代传统磁带存储的时代或将加速到来。

　　■投资建议：预计2019年~2020年EPS分别为0.84元、1.25元。维持“买入-A”评级，6个月目标价38元。

　　■风险提示：双方合作效果低于预期；数据湖落地进度低于预期