招商证券-计算机行业研究报告
【研究报告内容摘要】
新基建将给计算机带来产业及政府层面的增量投入，我们认为IT产业未来几年将持续受益，相关企业迎黄金发展期，本报告详细探讨新基建下计算机的主要投资机会。
云+工业互联网契合产业转型升级，软件应用及服务率先受益。工业互联网本质上是云计算、大数据、AI等新一代信息技术与制造业深度融合的产物，需要产业构建网络、平台、安全三大功能体系。平台及其上的工业APP应用、配套的安全解决方案是核心的增量需求，在云计算环境下，软件应用和IT服务将迎来超行业发展的结构性增量机会。工业互联网平台+应用类企业需求将率先释放，首推国内企业级数字应用霸主用友网络；工业咨询及解决方案服务商也迎来良好成长环境，主要公司为汉得信息、赛意信息；工业场景增量安全需求为网安厂商创造新成长机会，重点推荐企业级安全龙头深信服，启明星辰、南洋股份等网安一线龙头。
5G带动相关基础设施投入，为各式智能化应用奠定技术基础。云计算、边缘计算节点以及AI服务器需求对国内服务器产业都是显著的增量，具备国际化扩张能力的浪潮信息将最为受益，中科曙光亦迎来重要发展机遇；网络可视化产业将直接受益于渗透率的提升和流量的爆发增长，首推龙头中新赛克。5G技术铺垫下，智能驾驶产业将在单车智能、车联网以及车路协同方面实质推进，四维图新、千方科技等公司将迎来积极变化。随着在线数据呈几何级速度丰富，人工智能的将实现在安防之外的金融、医疗、轨交等应用场景突破，科大讯飞、恒生电子、同花顺、华宇软件、佳都科技等技术产品储备面临关键成长机会。
医疗IT关系民生，迎历史性发展机遇。医疗IT虽暂未被列为科技新基建7大方向之一，但综合考虑此次疫情冲击及近期国家配套政策，我们认为国家层面或将加大投入及推进力度。一方面医疗IT对于提升医疗体系运营效率，打破信息孤岛便于综合管控意义重大；另一方面面对随老龄化而来的医疗费用缺口问题，引入商保等方式关系到大数据应用分析，尤其需要信息化支撑。重点推荐公共卫生信息化领先厂商创业慧康，互联网医疗领军卫宁健康，院内集成平台龙头思创医惠。
风险提示：技术落地不及预期；政策推进进度不及预期。
