徐忠：2016年将有序打破刚兑

　　中国人民银行金融市场司副司长徐忠表示，2016年继续推动债券市场创新发展的其中一项工作将是，有序打破刚兑，消除信用市场定价扭曲。徐忠是在日前由中央国债登记结算有限责任公司《债券》杂志举办的以“新常态 新理念 新发展”为主题的2016年债券市场投资策略论坛上做出上述表态的。

　　据徐忠介绍，2015年债券市场创新改革在产品创新、交易机制创新，简政放权、放松管制、拓宽投资者范围，以及对外开放等多个方面取得进一步进展。从量上看，到2015年末中国债券市场余额达到48万亿，位居全球第三，其中公司信用类债券余额达到14.3万亿元，位居全球第二。企业发行债券在全部融资中占比达到18.8%，债券市场已成为除银行贷款之外实体经济获得资金的第二大渠道。同时，债券市场在2015年为重点领域建设投入大力的资金，支持了棚户区改造、保障房建设、战略新兴产业等，并加大对“三农”“小微”等薄弱环节支持力度。

　　2016年是“十三五”开局之年，对于如何进一步推动债券市场创新发展，徐忠指出，中央经济工作会议已经明确2016年重点工作主要是抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本，而债券市场可在降成本、去杠杆两方面可发挥重要作用。

　　徐忠认为，要切实发挥债券市场推动供应侧改革的作用，核心在于消除金融市场扭曲，形成有效收益率曲线，引导资金合理配置。在经济下行的背景下，信用风险逐步释放，隐性担保价格扭曲现象存在，不利于优化资源配置，2015年违约事件有所增加，不同信用等级信用利差出现分化，2016年将有序打破刚兑、消除信用市场定价扭曲，同时也要健全规范化、法制化的市场制度，做好信用风险事件处置工作，维护投资人的合法权益。

　　徐忠还表示，2016年还将加强财政和金融协调配合，完善国债和相关税收政策，形成有效国债收益率曲线，更好引导资金合理配置。要加强顶层设计，努力建设一个统一的、有深度、有广度的债券市场。

　　债券市场发展动力根本还是来源于市场主体创新，徐忠认为，中国经济转型，改革开放以及经济新常态都对市场主体提出更多创新要求，也为债券市场发展提供了更大的机遇。（张勤峰）