国债期货调整仍难言结束

　　继周二大跌之后，周三（12月28日）期债明显反弹，10年期国债期货主力合约T1703一度大涨0.56%，5年期国债期货主力合约TF1703也一度上涨0.37%。市场人士指出，年末财政存款投放对冲公开市场净回笼影响，短期流动性整体无虞，债市情绪有所恢复，但市场对跨年后资金面忧虑难消，且经济数据巩固基本面企稳预期，叠加人民币贬值压力犹存、降杠杆忧虑等因素，债市调整难言结束，短期来看，预计期债将延续弱势盘整格局。

　　期债明显反弹

　　随着年末财政存款陆续划拨，周三资金面延续平稳，隔夜融出相对充裕，尽管跨年资金仍紧俏，但债市情绪重回平稳，昨日国债期货大幅收红。

　　从盘面上看，昨日10年期国债期货主力合约T1703低开高走，早盘震荡上行，盘中一度上涨0.56%，触及96.73元的高点，尽管下午涨幅一度收窄，收盘前又迅速拉升，最终收涨0.46%报96.635元，持仓量增加592手，成交5.9万手；5年期国债期货主力合约TF1703收涨0.31%报99.010元，盘中最大涨幅0.37%，持仓量大减1326手，成交1.22万手。

　　资金面上，昨日央行开展700亿元7天期、300亿元14天期逆回购，中标利率分别为2.25%、2.40%，均持平于前次操作，当日还有1600亿元逆回购到期，由此净回笼资金600亿元，为连续第四日净回笼。不过年末财政存款投放对冲公开市场净回笼影响，流动性整体无虞，昨日银行间质押式市场上，隔夜加权利率微涨2BP报2.08%；不过跨年资金仍紧俏，7天加权利率上涨约13BP至2.57%。

　　基本面上，国家统计局最新公布数据显示，1-11月份，规模以上工业企业利润同比增长9.4%，增速较1-10月份加快0.8个百分点，续创2014年9月以来新高。其中，11月份利润同比增长14.5%，增速比10月份加快4.7个百分点，连续10个月正增长，显示经济基本面短期继续企稳。