期债延续盘整 短期上下两难

　　受资金面宽松、美债上涨等因素推动，12日，国内债券市场温和走强，国债期货小幅上涨，但投资者谨慎心态仍制约市场涨幅。分析人士指出，考虑到现阶段机构心态谨慎且缺乏实质利好，预计债券市场上下空间有限，国债期货料维持盘整格局。

　　期债温和上涨

　　12日，央行继续通过公开市场操作净投放资金，资金面表现平稳，短期资金仍充裕，长期资金偏紧的状况也有所缓解。债券市场方面，昨日现券收益率先跌后涨，整体仅略微下行；国债期货5年和10年期品种携手小幅走高，涨幅有限。

　　盘面显示，昨日5年期国债期货主力合约TF1703小幅高开后转入偏强震荡，午后涨幅逐步扩大，尾盘则出现跳水，最终收报99.46元，涨0.05元或0.05%。10年期国债期货主力合约T1703收报于97.355元，涨0.055元或0.06%。整体来看，昨日国债期货各合约均延续了近期横盘运行格局，市场趋势性方向难觅。

　　交易员表示，昨日央行进行1100亿元逆回购操作，连续第四个交易日净投放资金。市场资金面延续了近期偏宽松格局，考虑到央行给予扶助，市场预期保持稳定。与此同时，最近美国国债收益率的走低也对中国债券市场有所提振。不过，一级市场新债招标情况表明，出于对后市不确定性的担忧，市场对于长债品种的配置需求仍偏弱。