期债节前区间震荡为主
18日，尽管央行在公开市场加大资金投放力度，春节前资金面仍趋于紧张，在此影响下国债期货反弹败北，冲高回落后10年期国债期货主力合约仅微涨0.05%，5年期国债期货主力合约同时收涨0.01%。市场人士指出，离春节仅剩下一周多时间，流动性波动风险仍不容忽视，不过央行连续净投放、人民币汇率企稳，稍稍缓解了市场紧张情绪，预计节前债市将延续震荡格局，期债也以区间震荡为主。
期债冲高回落
本周三（1月18日），央行在公开市场开展2000亿元7天期逆回购和2600亿元28天期逆回购，当日有500亿元逆回购到期，因此当日净投放4100亿元，为连续三日净投放，并刷新历史最大单日投放量。此外，昨日还有1345亿元MLF到期，由此实际净投放资金2755亿元。
央行加码逆回购投放资金，叠加人民币汇率走强、外围市场美债表现强势，一度提振市场情绪，但银行间货币市场仍供不应需，短期资金价格走高，市场由此再度转弱。
从盘面上看，昨日10年期国债期货主力合约T1703高开高走，早盘最高触及96.945元，日内震荡回落，尾盘最低价落至96.585元，最终收涨0.05元或0.05%，报96.65元，成交量回落至3.05万手，持仓量微增32手；与此同时，5年期国债期货主力合约TF1703收涨0.01%报99.1元，盘中一度上涨0.21%。
现券方面，一级市场上，财政部昨日上午招标发行的3年、7年期国债中标利率基本符合市场预期；昨日下午招标的五期农发债招标结果则有所分化，其中1年、3年、5年期中标利率低于二级市场，7年、10年期中标利率高于二级市场。二级市场上，银行间现券早盘小幅回暖午后转弱，最终10年期国债活跃券160017收益率上行1.45bp，10年期国开活跃券160213收益率上行2bp。
