国开债招标结果分化

　　国家开发银行19日下午增发的三期金融债招标结果分化，其中3年期中标利率低于二级市场水平近9BP，7年、20年期中标利率则高于二级市场水平；认购倍数方面，3年期认购倍数仅超过2倍，7年、20年期认购倍数则均不足2倍。总体来看，经济短期企稳、货币政策维持中性，叠加春节前后流动性冲击难免，短期内债券市场总体将维持弱势。

　　国开行昨日招标增发的三期债均为固息债，包括2016年第15期以及2017年第1期、第2期的增发债，期限分别为3年、7年、20年，发行规模分别为60亿元、60亿元、40亿元。据业内人士透露，此次国开行3年期固息债中标收益率报3.5342%，全场倍数2.31，边际倍数1.05；7年期固息债中标收益率报3.9343%，全场倍数1.97，边际倍数1.88；20年期固息债中标收益率报4.1361%，全场倍数1.95，边际倍数1.25。

　　与二级市场估值水平相比，此次国开债招标结果有所分化。中债到期收益率曲线显示，1月18日，银行间市场上待偿期为3年、7年、20年的国开债收益率分别为3.6223%、3.9100%、4.0160%，其中20年期中标利率高于二级市场水平逾12BP，认购倍数也偏低，显示机构情绪仍较谨慎。（王姣）