“置换债”发行收官在即 地方债下半年迎供给高峰

    编者按：财政部实行的3年地方债券置换工作计划将于8月份收官。记者获悉，福建省率先完成了全部债券置换工作。目前，各地尚未置换的非政府债券形式存量政府债务还有0.63万亿元。

　　待存量债务置换完成后，新增债、还本债将成为未来地方债供给的主力。中金公司预计，今年地方债发行总额将达到5.2万亿元左右，而前7个月发行了不到2.2万亿元，这意味着年内剩余5个月左右时间还有约3万亿元地方债将发行。　　

　　地方债置换收官在即 尚余6300亿元待置换

　　财政部实行的3年地方债券置换工作计划将于8月份收官。《证券日报》记者获悉，福建省率先完成了全部债券置换工作。目前，各地尚未置换的非政府债券形式存量政府债务还有0.63万亿元。

　　近日，随着最后一批置换债券8.1亿元成功发行，福建省地方政府债券中的置换债券全部发行完毕。从2015年-2018年，福建省累计发行置换债券4056亿元，这些资金用于偿还经甄别认定的政府负有偿还责任存量债务本金。

　　据福建省财政厅有关负责人表示，由于福建省地方政府债券信用评级较高，得到市场积极认可，按债券存续期及与银行贷款利差测算，2015年-2018年福建省已发行的置换债券共节省各级政府融资成本约402亿元，有效缓解了市县政府偿债压力，优化了债务期限结构，合理平抑了偿债高峰期。

　　目前，各地债券置换工作加快。据统计，2015年财政部下达了3.2万亿元的置换额度，2016年和2017年分别置换了4.88万亿元和2.77万亿元。2018年置换规模尚余0.63万亿元，按要求需在8月底前完成全部置换工作。

　　中诚信国际研究院首席宏观分析师袁海霞表示，地方政府债发行持续大幅增加，7月份发行7569.54亿元，其中置换债券有1704.16亿元，前7个月共发行置换债券11150.5亿元，据估算，截至7月底，尚未置换的非政府债券形式存量政府债务还有约0.63万亿元。

　　有分析人士认为，从目前置换债券的发行情况来看，很可能出现不能置换完毕的情形，对于这些未置换完毕的债券或者将延期置换，或者终止置换后不纳入地方政府债务。（包兴安/证券日报）