人民币汇率近“7” 逆周期调控料发力

　　波动“底线”逐渐明朗

　　“在保持汇率弹性的同时，必须坚持底线思维，必要时通过宏观审慎政策对外汇供求进行逆周期调节，维护外汇市场平稳运行。”在二季度货币政策报告中，央行强调了外汇管理的“底线思维”。

　　业内人士称，央行希望提升汇率“弹性”，更多发挥市场在汇率形成中的决定性作用，但是“弹性”是有边界的，外汇管理是有“底线”的。

　　值得一提的是，央行货币政策报告再次提到外汇市场的“顺周期波动”。央行称，目前境内微观经济主体尚未完全树立财务中性理念，外汇市场容易出现“追涨杀跌”的顺周期行为和“羊群效应”，加剧市场波动。

　　业内人士认为，今年以来人民币汇率有升有贬，当前处于阶段性贬值过程，是内外部压力正常释放的过程，一旦外汇市场产生较大顺周期波动，放大汇率单边运行、引发汇率超调，就可能触及调控“底线”，引发政策干预。

　　7月3日，人民银行行长易纲、外汇局局长潘功胜先后就人民币汇率问题发表看法。8月6日，人民银行将远期售汇业务的外汇风险准备金率由0调整为20%。央行方面认为，这些措施出台及时，政策含义明确，有效稳定了市场预期。

　　央行还称，将根据形势发展变化在必要时进一步采取有效措施进行逆周期调节，发挥好宏观审慎政策的调节作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

　　市场人士表示，对于哪里是人民币合理均衡水平，各方并没有形成一致的看法。不过，市场的确存在保“7”情结。因此，当人民币汇率逼近7元，外汇逆周期调控料将发力。

　　值得一提的是，8月16日，外管局官网发布《关于外汇违规案例的通报》，公开了21起违规典型案件。外管局表示，将加强外汇市场监管，对各类外汇违法违规行为保持高压态势。