资金面持续宽松 逆回购操作短期难重启

　　9月4日，央行公开市场操作继续停做，无资金投放也无资金回笼。央行称目前流动性总量处于较高水平。市场上，7天期回购利率再度跌破央行逆回购利率，印证了流动性的充裕现状。市场人士表示，短期内央行重启逆回购操作可能性不大，周五等量或少量超额续作MLF的可能性上升。

　　资金面宽松依旧

　　4日，央行连续第10日停做逆回购，当日无央行流动性工具到期，无资金投放也无资金回笼。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，不开展公开市场操作。

　　资金市场的表现印证了央行的说法。昨日，无论是银行间还是交易所市场，资金面均呈现较为宽松的格局。

　　银行间市场上，21天及以内的债券回购利率纷纷走低。核心交易品种隔夜回购利率跌逾8BP至2.17%，代表性的7天期回购利率DR007再跌近7BP至2.51%。此外，14天回购利率微跌至2.40%，21天期回购利率大跌12BP至2.48%。至此，7天、14天、28天期回购利率全部与央行7天期逆回购操作利率（2.55%）形成倒挂。

　　4日，Shibor全线下跌。其中，隔夜Shibor跌8bp报2.20%，7天Shibor跌2bp报2.6%，1个月Shibor跌1bp报2.71%，3个月Shibor跌1BP报2.88%。

　　交易所市场上，昨日上交所各期限债券质押式回购利率全面走低，隔夜品种大跌17BP至2.41%，7天品种跌约1BP至2.56%。

　　交易员称，昨日银行间市场流动性持续充裕，各期限资金均有融出，早盘隔夜大幅减点融出，需求很快得到满足，午后资金面宽松依旧，跨季资金成交升温。