招商证券：资金面仍受一定压力

　　本周仍存缴税错位效应及地方债供给冲击影响，叠加季末效应在未来两周逐步显现，资金面仍受一定压力。但一方面，央行对资金面较为呵护，货币环境总体较为宽松；另一方面，本月财政投放效应大于月中缴税效应，净投放额在2500元左右，季末仍有财政资金投放。因而季末资金面虽存压力，但预期仍将总体宽松。