招商证券：人民币对外稳定有两层含义

　　保持人民币币值稳定是央行的货币政策目标之一，币值稳定应该包含对内稳定和对外稳定两个方面。对外的币值稳定体现为人民币对一篮子货币汇率保持基本稳定，其第一层含义是，人民币的名义有效汇率围绕一个中枢而波动；第二层含义是，人民币兑美元汇率与一篮子货币走势呈现密切的相关关系，美元强，人民币对美元弱；美元弱，人民币对美元强。换句话说，对一篮子货币基本稳定，就意味着人民币对美元双边汇率的波动性上升。