OMO九停摆 资金面宽松大势不改

　　中证网讯（记者 王姣）10月11日，央行继续暂停公开市场操作，同时无逆回购到期，实现零投放零回笼。市场人士指出，节后资金面保持宽松，加之央行降准在即，可对冲MLF到期、税期等因素的影响，流动性预期继续向好。

　　今日早间央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收政府债券发行缴款等因素的影响。2018年10月11日不开展公开市场操作，为公开市场操作连续第九日暂停。

　　节后市场资金面继续维持宽松态势。截至10日收盘，银存间质押式回购隔夜品种报2.3801%，跌10.55个基点；7天期报2.5934%，跌1.3个基点；14天期报2.5282%，跌4.8个基点；1个月期报2.5988%，跌3.64个基点。

　　据市场人士透露，10日早盘，多数银行类机构减点融出大量隔夜资金，其加权利率降至2.42%，需求能很快得到满足；7天、14天资金多在2.60%及以上融出；更长期限的1个月资金在2.60%至2.70%位置融出较多，3个月资金在3.10%附近融出。午后资金面继续宽松。

　　11日，银存间1天质押式回购利率开盘报2.55%，上日加权平均价报2.3801%；银存间7天质押式回购利率开盘报2.65%，上日加权平均价报2.5934%。

　　东吴证券指出，展望10月，资金面有望延续宽松。10月地方债发行量将明显下降，十一假期后现金回流，叠加非MPA考核月等因素，资金面相较9月将有所改善；但压力点仍在于月中后期缴税因素的扰动，若要保证流动性合理充裕，央行的适时对冲较为关键。

　　结合10月15日央行降准将在一定程度上对冲税期扰动来看，市场对月内流动性保持宽松的预期相对一致。

　　“后续应关注央行公开市场操作对冲月中缴税扰动；从长期来看，宽货币向宽信用的通道依然有待疏通，在经济基本面下行压力的大背景下，流动性宽松依然是货币市场主旋律。”民生证券表示。