央行逆回购续停 下次操作料7月见

　　中证网讯（记者 张勤峰）央行早间公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，2019年6月25日不开展逆回购操作。6月24日，央行暂停开展逆回购操作，为6月份以来首次。

　　市场上资金够了，自然就不再需要央行施以援手。6月24日，银行间市场上DR007跌至2.27%，与7天期央行逆回购操作利率（2.55%）倒挂近30个基点。这意味着，公开市场一级交易商按照加权平均利率直接从市场上借钱，比与央行开展回购交易还要便宜近30个基点。又或者说，公开市场一级交易商将从央行那里借到的钱在市场上向外融出，还要倒贴近30个基点。如此一来，一级交易商还会向央行借钱吗？答案不言而喻。

　　市场人士预计，下次央行开展公开市场操作，估计要到7月中旬。本周公开市场没有央行逆回购或MLF等到期，再考虑到临近月末，财政支出力度加大，形成流动性供给，月底前央行公开市场操作将大概率保持静默。7月上旬央行重启公开市场操作的可能性也不大。从以往来看，月初通常是月内资金面比较宽松的时候，央行往往不会开展公开市场操作。