美联储降息25个基点 机构表示股票资产具备良好性价比 成长风格占优

　　中证网讯（记者 叶涛）北京时间8月1日凌晨结束的美联储7月FOMC议息会决定降息25个基点，使基准利率降至2~2.25%，这也是美联储2008年12月最后一次降息后时隔十年后首次再度降息。同时，美联储决定停止原计划9月正式停止的缩表（停止国债缩表、MBS的月度再投资上限200亿美元）。上述举措均符合甚至略超市场预期。

　　中信建投认为，美国货币政策宽松为国内货币政策宽松打开空间，人民币汇率将逐步走强，外资将持续震荡流入。当前经济进入均衡期，美联储仍在持续宽松周期，黄金和债券占优，国内股票和本币也相对收益，而商品则将受全球经济走弱压制。从经济运行角度，当前国内经济下行、利率下行的宏观环境再度具备，货币政策宽松空间打开，人民币企稳外资震荡流入，市场和行业估值均处于中位数之下，股票类资产具备良好的性价比，成长风格占优。

　　中金公司预计，从短期预期变化和影响看，市场和资产价格可能需要一个重新锚定预期等待新催化剂的过程，但也并非意味着路径的彻底扭转。从预期的角度看，此次25个基点的降息由于此前较长时间的铺垫，已经基本被资产价格和市场所充分消化，因此市场在等待的是下一个催化剂来提供新的支撑和动力（即对未来降息路径更为明确的指引）。