债券通开通三年 成外资加速进入中国债市“助推器”

　　作为连接中国债市与世界的重要枢纽，债券通今日迎来三周年。

　　2017年7月3日，债券通“北向通”正式开闸，内地与香港资本市场互联互通揭开新篇章。三年来，境外资金活水不断流入，外资机构持仓规模稳步增加。目前，债券通渠道下，参与机构数量和日均交易量屡创新高，成为国际投资者加速进入中国资本市场的“助推器”。

　　交易量屡创新高 不断赢得市场青睐

　　债券通推出三年来，通过债券通进入银行间市场的机构数量增长明显，债券通成交量也在大幅提高，进一步推动了中国债券市场开放。

　　人民银行副行长、国家外汇局局长潘功胜此前在陆家嘴论坛上传递出一个个好消息：境外投资者持有境内人民币债券资产近年来以年均近40%的速度增长；债券通渠道下，参与机构数量和日均交易量均超过直接入市渠道……

　　具备高效的境内外衔接、快捷便利的申请和操作流程等优势，使得债券通自开通以来一直吸引着广大境外投资者。债券通公司最新发布的一组数据可为佐证：截至6月底，债券通已汇集了2012家境外投资者。全球排名前100的资产管理公司中，已有72家完成备案入市。此外，债券通还在6月迎来了首批俄罗斯投资者，服务范围扩展至全球33个国家和地区。

　　随着境外投资者的积极入市，境外机构持有银行间债券市场的总额也持续上升。截至今年5月底，境外机构持债总量为2.426万亿元人民币，较债券通启动前增长约188%。

　　作为境外投资者进入中国债市投资的重要渠道，债券通交易数据亦可体现外资对中国债市的高涨热情。

　　上月，债券通共计成交5318笔、4221亿元人民币，净流入稳定，日均交易量达211亿元人民币；今年上半年，债券通交易量达2.331万亿元人民币，日均交易量为199亿元人民币。潘功胜在2018年曾透露，自2017年7月至2018年5月末，债券通日均交易量为25亿元。

　　助推国际投资者加速进入中国债市

　　债券通落地三周年之际，作为联通境外投资者与境内债券市场的关键环节，其项下活跃的外资银行一致认为，国际投资者将通过债券通等平台，持续进入中国债券市场。

　　德意志银行企业银行和固定收入和货币业务（FIC）亚太区总裁林戴威（David Lynne）对上证报说，作为过去三年的市场发展亮点之一，债券通向市场传递出十分积极的信号：中国在岸债券市场流动性强且具有广阔深度，收益率相对较高，因此吸引了众多国际投资者的参与。从配置角度来看，预计未来还将有更多国际投资者增持人民币债券。

　　渣打中国金融市场部总经理杨京表示，债券通是中国金融开放的重要一步，开通三年来，已经成为国际投资者加速进入中国资本市场的“助推器”。中国债券市场的开放，对于人民币国际化、平衡跨境资本流动、稳定人民币汇率及支持实体经济都有重大的作用。

　　花旗中国证券服务部负责人蔡美智说，自彭博确认将中国纳入彭博巴克莱全球综合指数以来，外国投资者对中国银行间债券市场的参与热情持续提高，至今已吸引了数千亿美元进入中国银行间债券市场。蔡美智表示，这一趋势还将通过债券通或银行间债券市场的直接渠道得以持续。“我们预计富时罗素也将在今年或明年把中国债券纳入其相关指数，这必将进一步推动外国投资者加大对中国银行间债券市场的投资，因此我们对市场发展前景持乐观态度。”